机械行业周报:5月份挖掘机内销延续下滑态势 外销持续高增长

类别:行业 机构:上海证券有限责任公司 研究员:王昆 日期:2021-06-11

  一周行情回顾

      指数行情方面,本周机械行业指数表现跑赢沪深300 指数。沪深300指数涨跌幅为-1.09%,机械行业涨跌幅为-0.22%,在申万28 个一级行业中排名第15。今年以来机械行业指数表现跑输沪深300 指数。沪深300 指数涨跌幅为0.26%,机械行业涨跌幅为0.24%,在申万28 个一级行业中排名第19。

      估值方面,机械行业PE 分位数小于沪深300,PB 分位数大于沪深300。

      当前机械行业PE(TTM)为24.89,处于2005 年以来从小到大的分位数为31.3%;沪深300 PE(TTM)为14.45,分位数为60.31%。当前机械行业PB(LF)为2.74,分位数为49.97%;沪深300 PB(LF)为1.69,分位数为48.69%。

      个股行情方面,本周机械行业中华民股份(55.91%)、汇中股份(25.95%)、贵绳股份(23.72%)等个股涨幅居前,海昌新材(-14.60%)、厚普股份(-14.29%)、巨力索具(-13.91%)等个股跌幅居前。今年以来,鞍重股份(128.43%)、科沃斯(118.32%)、东富龙(110.40%)等个股涨幅居前,*ST 金刚(-63.50%)、华昌达(-44.52%)、沪宁股份(-43.50%)等个股跌幅居前。

      行业最新动态

      1、工信部发布1-4 月机械工业运行数据;

      2、5 月机器人行业融资总额超30 亿元;

      3、盛美半导体首台清洗设备入驻芯物科技;

      4、福能东方发布中标通知公告;

      5、山东威达、雪人股份、南华仪器等发布股东减持公告。

      投资建议

      中国工程机械工业协会数据显示,2021 年5 月,纳入统计的26 家主机制造企业共计销售各类挖掘机械产品27,220 台,同比下降14.3%。

      其中,国内市场销量22,070 台,同比下降25.2%,下降幅度比4 月份扩大20 个百分点;出口销量5,150 台,同比涨幅131.7%,涨幅比上月收窄34.6 个百分点。2021 年1-5 月,共计销售各类挖掘机械产品200,733 台,同比涨幅37.7%。其中,国内市场销量176,735 台,同比涨幅31.7%;出口销量23,998 台,同比涨幅106.3%。从下游需求来看,在“房住不炒”基调下房地产投资仍具有韧性,2021 年1-4 月房屋新开工面积累计同比增长12.8%。基建投资增速经过几年持续下行后开始回暖,2021 年1-4 月基础设施建设投资累计同比增长16.91%。在下游需求支撑下,预计今明两年工程机械行业仍处于景气阶段。

      风险提示

      下游需求不及预期;上游原材料涨价;行业竞争加剧。