煤炭行业数据周报

本晋陕蒙冀产地动力煤价格普跌5%-10%,秦皇岛动力煤价格普跌7-8%,广州港神木块煤下跌6.5%,其余煤种稳定;环渤海港口库存下降2.6%,其中秦皇岛港库存下降1.4%;截至27日,沿海八省电厂日耗周均值为194万吨,周均环比上升2.5%,与2020年7月底旺季煤耗相当,其中5月24日日耗198万吨,创年内新高,电厂周库存先降后升,周均环比下降1.35%,较上年同期低20.4%,为近3年同低位;国际煤价普涨,其中NEWC指数上升21.88%至123.87美元/吨,创2011年9月以来新高。本周京唐港河北主焦煤价格下跌5.3%;本周钢厂焦煤库存下降0.7%,独立焦企和六大港口库存分别回升0.2%和10.5%;全国焦炭价格维稳,钢价普跌,其中本周长材下跌5-6%。本周国内煤炭海运价格连续3周下降,本周跌13.6%,国际干散货指数连续3周下跌,本周跌9.5%。

    月底鄂尔多斯部分矿井煤管票用完,停产煤矿增多,坑口价格跌幅收窄;下游电厂高日耗下补库存,采购增加抑制港口煤价下行空间;印尼受洪水影响,报货量减少,澳煤价格创近10年新高,国际需求复苏加剧资源紧张局面,随着国内用煤旺季临近,预计港口动力煤价格已触底。

    山东济宁新安矿难后部分煤矿停产,涉及产能1500万吨,焦煤煤种价格走势分化,主焦、肥煤高位,贫煤、气煤销售压力增加;焦企开工率高位,企业库存低位,钢厂焦炭库存回升,随着淡季来临,钢厂有观望压价迹象,随着后期置换产能增加,焦价存在一定压力。

    短期在政策影响下,部分煤种价格出现调整,但结合经济和下游需求来看,当前煤价有较为坚实的供需基础,且需求未现下降拐点迹象,我们判断行业景气上升阶段仍未结束,建议配置优质煤炭龙头,看好盘江股份、兖州煤业、陕西煤业和中国神华。

    风险提示:经济进入滞胀或衰退、环保、进口、安全生产政策变化;主产地重大事故或其他扰动因素。