电子元器件行业:SNAP 收购WAVEOPTICS:持续加码上游硬件企业

类别:行业 机构:浙商证券股份有限公司 研究员:蒋高振 日期:2021-05-24

  报告导读

      2021 年5 月21 日,照片视频社交应用Snapchat 母公司Snap 以超过5亿美元的价格收购AR 光波导显示厂商WaveOptics。这笔交易是Snap有史以来最大的一笔交易。生态端企业持续加码上游硬件企业,凸显了其对ARVR 产业的信心。

      投资要点

      2021 年全球VR 主流产品出货量拐点式上行,有望突破千万量级门槛,推动产业链及软硬件生态蓬勃发展

      随着Facebook 产品Oculus Quest2 的推出,2021 年VR 设备销售火爆;根据IDC 数据,预计2025 年,VR 出货量将达2960 万台;但我们认为2021 年VR出货量即有望突破千万量级门槛,2025 年可能实现更大的突破。在Facebook示范效应下,我们预计索尼、苹果等科技巨头新款ARVR 设备也将陆续面世, ARVR 市场成长空间有望进一步突破。此外Steam 平台VR 月活跃用户较2020 年初已实现翻倍增长,未来有望继续生态+硬件循环增长。

      社交龙头Snap 收购光波导显示厂商WaveOptics,生态端持续加码上游硬件企业

      照片视频社交应用Snapchat 母公司Snap 5 月21 日以超过5 亿美元的价格收购AR 光波导显示厂商WaveOptics。这笔交易是Snap 有史以来最大的一笔交易。

      WaveOptics 为衍射光波导龙头企业,Snap 社交应用龙头企业,我们认为Snap收购WaveOptics 不仅凸显了Snap 在AR 眼镜赛道上的长期押注,还凸显了社交类公司作为生态应用端,对ARVR 产业的信心。

      看好国内供应链企业由终端组装环节至上游增量元器件端的受益趋势在Oculus 的带动下,我们预计2021 年主流品牌VR 设备出货量有望突破千万量级门槛。看好国内供应链企业由终端组装环节至上游增量元器件端的受益趋势,如Oculus Quest 等主流硬件代工厂—歌尔股份;光波导片供应商—水晶光电;ARVR 镜头供应商—舜宇光学等。

      风险提示

      1、 下游需求不及预期。2、行业竞争加剧。