晨会纪要

类别:晨报 机构:西部证券股份有限公司 研究员:雒雅梅 日期:2021-05-18

【策略】行业配置之景气度跟踪(第30 期):借力政府“控价”预期,逢低布局周期品种

    短期全球通胀上涨势头明显,市场或担忧政府控价,周期品种价格或面临高位承压调整。然而,伴随海外疫情趋于缓解,经济复苏力度增强,对于中上游资源周期需求明显回暖,叠加国内“碳中和”供给抑制,煤炭、钢铁、工业金属、机械设备等周期品景气或仍将呈现中枢向上。

    【策略】每周市场资金流动性跟踪:市场或承接上涨态势,重点关注金融+周期

    建议周期中配置三大方向:一是寻找周期中估值合理、净利率对于PPI 弹性较大的行业,首选煤炭(尤其焦煤)、钢铁、有色(尤其工业金属)和机械设备;次选化工、风电,甚至水泥、交运等;二是高低估值切换叠加信用下沉,挖掘具备上述特性的周期二线龙头;三是券商、银行估值已经处于磨底阶段,性价比极高,加入组合将有望衔接后续市场普涨机会,提供更多的Alpha 增量。

    【量化】大类资产周度观点:市场分化持续,科技成长板块或重回市场主线国内债券近期表现持续回升,但是我们认为债券资产今年受制于流动性边际收紧的影响,整体收益表现将会偏保守,短期国内权益市场,大概率将维持震荡趋势,保持分化结构行情,消费板块以及医药板块虽然回调较多,从长期维度依然值得配置,中长期把握十四五投资规划主线板块,清洁能源板块,半导体为代表科技板块以及新能源汽车板块虽波动偏大但仍是中长期比较明确的主线机会,长期我们对中国经济充满信心。

    【计算机】计算机行业周报(20210510-20210514):金蝶与中国信通院签署战略合作协议,互联网医疗掀起上市潮

    建议关注:云计算:微盟集团、用友网络、中国有赞、广联达;工业互联网:

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