川财研究所晨报

类别:晨报 机构:川财证券有限责任公司 研究员:陈雳 日期:2021-05-18

能源

    能源,受EIA 原油库存下降以及Colonial Pipeline 输油管道重启利好,上周油价小幅上涨。随着欧美疫苗接种数量增长,原油需求有望逐步回升到疫情前的水平,叠加美国页岩油产量恢复较慢,国际油价中长期仍处于上升趋势。受欧美成品油需求逐渐恢复、国内“五一”交通出行同比大幅增长,以及二季度油价同比大幅增长的影响,国内炼油企业1-2 季度业绩将同比大为改善,相关标的有中国石油、中国石化、华锦股份、上海石化等。受煤炭价格上涨以及澳大利亚、马来西亚LNG 供给风险的影响,本周国内LNG 价格有一定上涨,相关标的有新奥股份等。

    新能源

    新能源:根据美的集团官微发布,美的集团在5 月18 日的发布会上将公布旗下威灵汽车部件产品研发的源动力能量仓、激光雷达等汽车零部件。在今年的上海车展上,美的集团展出了威灵汽车部件,其中包含驱动电机、电动压缩机、电子水泵、电子油泵、电子助力转向电机 5 款新品,涵盖辅助 / 自动驾驶系统、热管理系统、电机驱动系统等 3 大系统。美的集团在汽车领域的定位类似于华为,不生产汽车,仅生产汽车零部件,我们认为美的有望与华为一起,在汽车智能化领域对博世发起挑战并实现弯道超车,推动电动汽车零部件全面国产替代升级。

    策略

    近日,深交所关于风险警示股票的交易规则正式实施,其中,投资者当日通过竞价交易、大宗交易和盘后定价交易累计买入的单只风险警示股票,不得超过50 万股。此规则的修订极大程度上降低了ST 个股的炒作风险。同时叠加“叶飞”事件持续发酵,建议关注业绩确定性高、成长性良好的公司,对于一些违规方式做市值管理的个股应予以规避。

    海外

    近日台湾、日本、韩国等东亚国家受到新冠病毒变异等影响,疫情状况有所反弹。叠加估值水平处于历史高位因素的影响,部分国家指数出现明显回调。此外,美国VIX 指数波动率处于高位,美国股市的波动率预期上升。考虑到上述因素影响,预计美国、日本等国家股市现阶段波动率或将有所上升。

    风险提示

    宏观经济不达预期;政策执行不达预期;下游需求持续低迷对行业的影响。