电力设备新能源行业周报:4月中欧新能车销量高增 光伏涨价态势延续

类别:行业 机构:民生证券股份有限公司 研究员:于潇/丁亚/李京波 日期:2021-05-17

  报告摘要:

      上周板块行情

      电力设备和新能源板块上周上涨0.24%,涨幅弱于大盘。其中,新能源车指数上涨1.51%、光伏板块上涨0.58%、锂电池指数上涨0.36%、核电板块下跌了0.23%、发电设备板块下跌2.13%、工控自动化板块下跌2.25%、风电板块下跌2.66%。

      新能源汽车:4月中欧新能车销量高增,中国电池厂21Q1出货增速超平均水平新能车销量方面,国内新能车渗透率继续提升至9.1%,我们预计全年销量将达250 万辆以上;欧洲九国新能车销量同比高增431%,我们预计全年销量将超过200 万辆;美国政策边际变化,全年新能车销量有望超过50 万辆。动力电池装车量方面,国内动力电池装车量同比增长134%,2021 年4 月国内动力电池装车量8.4GWh;全球来看,21Q1装车47.8GWh,其中中国电池企业出货增速远超全球平均水平。

      新能源发电:光伏产业链涨价态势延续,华电集采结果有望引导组件价格预期硅料价格进一步上涨,散单价格已到17-18 万元/吨,受成本影响,上周隆基、中环、通威均上调了硅片、电池片价格。下游方面,大唐5GW 组件集采中标结果公示,价格区间1.645~1.737 元/W,且价格更高的一线企业排名靠前,显示业主方对于组件价格接受度有所提升,未来有望引导组件价格预期。在逐渐抬高的组件价格预期中,产业链确定将增强,下游开工率有望逐步回温。

      工控及电力设备:制造业投资持续回升,工控行业需求旺盛进口替代加快4 月制造业PMI 为51.1%,仍高于荣枯线,制造业继续保持扩张态势。海外疫情对外资厂商供应链影响较大,国产工控龙头品牌具有较好的产品性价比和本土化优势,对核心零部件的国产化也推进较好,将加速进口替代。

      本周建议关注

      恩捷股份:湿法隔膜龙头稳固,海外、涂覆占比提升,布局干法隔膜打开储能市场空间。

      隆基股份:产能扩张加速推进,一体化优势突显市场份额有望加速提升。

      汇川技术:工控业务需求旺盛进口替代加速,新能源汽车业务放量持续扭亏。

      当升科技:三元正极材料龙头,海外客户加速放量。

      容百科技:三元高镍龙头盈利能力提升,积极扩产满足下游需求。

      风险提示

      全球疫情持续时间超预期,政策不达预期,行业竞争加剧致价格超预期下降。