研究所晨报

类别:晨报 机构:川财证券有限责任公司 研究员:陈雳 日期:2021-05-14

  能源

      输油管道公司Colonial Pipeline 称所有输油管道系统已重启,管道的短期影响结束,汽油价格有望回落,恐慌性存油将减少,昨晚油价下跌3%左右。

      我们认为今年油价上行趋势将持续到10 月份。二季度油价同比大幅增长,三桶油业绩将延续一季度的高增长,相关标的有中国石油,中国石化,海油发展等。

      新能源

      4 月,我国动力电池装车量8.4GWh,同比上升134.0%,环比下降6.7%;前4月累计装车量为31.6GWh,同比上升241.1%。从集中度来看,4 月CR3/CR5/CR10分别为69.4%/84.8%/92.6%,CR3 较3 月份降低了3.8pct,而CR5 反倒提升了0.1pct,二线厂商在4 月发力,抢占了部分头部企业市场份额。具体来看,4月份,比亚迪、中航锂电、国轩高科的表现明显优于3 月份,市占率分别较3月份提升了2.1%、2.9%、2.0%。宁德时代受特斯拉销量大跌影响,市占率下降了7.1%。我们认为今年部分二线厂商可能会脱颖而出,建议关注:国轩高科、比亚迪、亿纬锂能等。

      策略

      策略:近期全球资产价格下行,除了证券市场外,5 月13 日早上,特斯拉CEO马斯克表示暂停使用比特币购车,加密货币方面迎来了断崖式下跌。各类市场下跌虽有客观因素存在,但当前全球通胀较为严重的情况下,美联储存在一定的提前加息,收紧的预期。短期建议关注估值合理、前期涨幅较小的行业板块。

      海外

      美国劳工部公布的4 月美国CPI 同比增速为4.2%,远高于市场预期。高企的CPI 增速再次引发了市场对通货膨胀快速上行的忧虑,美股三大估值当日出现明显回调。考虑到部分国家央行开始制定加息计划,预计现阶段美股的波动性可能会有所上升。

      风险提示

      宏观经济不达预期;政策执行不达预期;下游需求持续低迷对行业的影响。