浙江及宁绍台一季度经济特征:出口带动 较快增长

类别:宏观 机构:华西证券股份有限公司 研究员:孙付/李紫洋 日期:2021-05-14

  投资要点

      本文通过对工业增加值、出口、制造业投资三个指标的跟踪,对一季度浙江省及三个地级市(台州、宁波、绍兴)经济运行情况进行分析。

      工业增加值:绍兴市工业增速领先明显

      浙江省2021 年一季度工业增加值的两年复合增速为9.7%,明显高于全国平均的6.8%。

      分地区看,台州市和宁波市一季度工业增加值的复合增速分别为6.0%和8.3%,低于浙江省平均增速;绍兴市一季度的复合增长率则达到12.4%。绍兴市工业增加值增速自2019 年以来明显高于浙江省平均增速,2020 年一季度受疫情冲击也相对较弱;从复合增速看,2021 年一季度绍兴市工业增长亦明显领先浙江省平均水平。

      出口:台州市出口强势复苏

      2021 年一季度浙江省出口的两年复合增速为11.6%,高于全国平均的10.7%。

      分地区看,一季度宁波市出口复合增长率为6.4%,绍兴市复合增长率为3.9%,均明显低于浙江省及全国增速。台州市出口虽在2020 年一季度受疫情冲击最为明显,但随后强势复苏,2021 年一季度台州市出口复合增长率达到12.2%,高于浙江省平均水平。

      制造业投资:地级市间分化明显

      2021 年一季度,浙江省制造业固定资产投资完成额同比增长30.8%,高于全国平均1.0 个百分点。

      分地区看,台州市一季度制造业投资同比增长14.7%,绍兴市同比增长14.4%,宁波市同比增长49.1%。一季度宁波市制造业投资增速高于浙江省平均,台州市和绍兴市则低于浙江省平均水平。

      风险提示

      经济出现超预期波动。