4月汽车销量点评:销量YOY+8.6% 供应链紧张影响销售恢复

类别:行业 机构:群益证券(香港)有限公司 研究员:沈嘉婕 日期:2021-05-13

  销量及点评:

      4 月汽车销量YOY+8.6% , 符合预期

      根据中汽协发布的数据, 4 月汽车销量为225.2 万辆,MOM-10.8%, YOY+8.6%。

      4 月乘用车销量为170.4 万辆,MOM-9.1%, YOY+10.8%。

      其中SUV 月销82.1 万辆,MOM-6.4%,YOY+17.6%。轿车月销75.7 万辆,MOM-13.1%,YOY+2%。SUV 销量明显超过轿车销量。

      4 月商用车销量为54.8 万辆,MOM-15.9%, YOY+2.3%。

      货车销量为50.1 万辆,MOM-16.5%, YOY+0.7%。货车销量维持在高位, 其中轻型货车同比继续增长9.4%。本月客车销量为4.7 万辆,MOM-9.5%, YOY+23.1%, 增量主要来自于轻型客车。

      1-4 月, 汽车累计销量为874.8 万辆, YOY+51.8%; 乘用车累计销售679.1 万辆, YOY+53.1%; 商用车累计销售195.6万辆,YOY+47.3%。与2019 年同期数据相比,1-4 月汽车累计销量增长4.7%; 其中乘用车累计销量下降0.7%; 商用车累计销量增长29%。

      4 月新能源汽车销量环比小幅回落

      4 月新能源汽车销量为20.6 万辆,MOM-8.7%,

      YOY+180.3%。其中新能源乘用车销售19.3 万辆,MOM-9.1%,YOY+198%; 新能源商用车月销1.3 万辆,MOM-2.7%,YOY+51%。1-4 月新能源汽车累计销售73.2 万辆,YOY+249%。

      新能源乘用车方面, 五菱宏光EV 月销26592 辆, 环比下降33.7%,供应链紧张和近期上海收紧小型电动车上牌政策对销量造成影响。特斯拉本月销量为25845 辆,环比下滑27.2%,或受到近期负面消息的影响。造车新势力方面,蔚来、小鹏和理想4 月分别交付7102 辆、5147 辆和5539 辆, 环比-2.1%、+0.88%、+13%, 交付量相对稳定。

      1-4 月,五菱宏光EV 累计销量为9.9 万辆,特斯拉中国交付量为9.5 万辆;蔚来、小鹏和理想的交付量分别为2.7 万辆、1.85 辆和1.81 万辆。

      目前汽车消费仍处于恢复期,但供应链紧张问题或影响市场的恢复进度。新能源汽车消费支持政策持续推进,各品牌积极推出新产品,有望刺激新能源汽车销量较快增长。我们预计2021 年行业销量将同比增长10%左右。目前汽车行业处于产品向电动化转换的关键时期, 经济环境和疫情发展的不确定性、原材料价格提升、汽车芯片产能不足等问题对企业管理提出了更高的要求, 产品竞争力强的车企有望进一步提升市场占有率。推荐长城汽车、比亚迪、上汽集团、吉利汽车。