中银晨会聚焦

　　重点关注

    　　【机械】半导体设备行业2021 年中期策略—受益全球全面数字化，设备采购周期拉长*陶波，杨绍辉。“芯片荒”从产能错配到全面紧缺，全球晶圆制造产能紧张状态将延续到2022 年，晶圆厂纷纷并提高资本开支以支持扩产计划及制程进步，半导体设备国际品牌供应紧张，国产装备与材料品牌将乘机加速国产替代进程。

    　　【机械】ACMR 21Q1 业绩点评及电话会议纪要—单季度收入和出货额均创新高，陆续推出新产品快速扩大目标市场规模*杨绍辉，陶波。ACMR 于5 月8日召开投资者电话会议，对公司2021 年Q1 业绩进行了说明和展望。受市场强劲晶圆需求、新产品的推出和公司新客户的带动，一季度业绩增长强劲，营收同比增长80%，毛利润增长76%，出货额同比增长517%。会议上强调销售收入增长和毛利率提升主要受益于高毛利成熟产品和低毛利新产品之间的销售平衡、技术优势以及不断扩大的生产规模。预计2021 年收入将实现39％左右的同比增速。

    　　【纺织服装】服装行业深度报告—把握疫情恢复良机，国产大牌崛起势在必行*郝帅。我国服装行业规模大、集中度低，未来发展潜力大。2020 全年服装行业的整体规模达到19675 亿元 ，到2025 年预计达到27275 亿元，复合增速为6.75%。国产服装大牌由于高效供应链、原创设计、全渠道零售加速建设受疫情影响较小，并且在疫情恢复时期业绩向良好发展，文化自信、信息透明也推动品牌核心竞争力提升，国内龙头品牌有望把握疫情恢复良机，快速崛起。

    　　【通信】通信行业2021 半年度投资策略兼一季报综述—看“低位”稳中求胜，乘“小而美”破浪启航*庄宇。2021 年是“十四五”开局之年，也将是5G 应用爆发元年。下半年继续看多通信，个股机会大于板块机会，建议掘金低位、低估值、高增长的个股。