经济金融热点快评2021年第77期(总第513期)：中国外汇储备规模2021年以来首次录得正增长

　　2021 年5 月7 日，国家外汇管理局公布最新外汇储备规模数据。截至2021 年4 月末，我国外汇储备规模为31982 亿美元，较3 月末上升282 亿美元，增长0.89%。今年以来，我国外汇储备首次实现月度正增长，主要源于四方面因素。

    　　一是汇率折算金额增长。2021 年4 月，美元指数由上月的93.4417 持续回落，月内跌幅为1.72%。非美货币汇率出现不同程度地回升，欧元、日元、英镑、瑞士法郎兑美元分别升值了2.92%、1.54%、0.79%和3.64%。根据《国家外汇管理局年报》（2020年7 月），我国外汇储备中非美货币资产占比约四成。我国外汇储备以美元计价，非美资产折算美元金额相对增长，在一定程度上对我国外储稳中趋升具有正向作用。

    　　二是主要资产价格上涨。2021 年4 月，全球疫情防控与经济复苏进程总体向好，财政与货币政策维持扩张基调，主要国家金融资产价格延续上涨态势。从美国来看，10年期美国国债收益率下跌5.2%，各期限美国国债价格出现不同幅度的回升，美股也再度触及历史高位。从全球范围来看，股市债市两旺，4 月MSCI 全球指数上涨3.1%，富时世界国债指数上升1.5%。

    　　三是我国国际收支趋于净流入。根据海关总署数据，2021 年4 月我国出口2639.2亿美元，环比增长9.5%，进口2210.7 亿美元，环比下降2.8%，货物贸易呈现较高顺差，金额为428.6 亿美元。在疫情影响下，旅游、留学等需求受到抑制，服务贸易逆差处于相对低位。从资本金融账户来看，直接投资预计延续净流入态势，证券投资保持较大规模顺差。根据国际金融协会（IIF）统计，2021 年4 月中国股票、债券等证券组合投资净流入金额为182.94 亿美元，环比增幅达48.2%。

    　　四是外汇交易理性有序。2021 年4 月，人民币汇率走强，人民币兑美元升值1.58%。

    　　市场主体根据实际需求与汇率利率变化，自主进行外汇交易，“逢高结汇、逢低购汇”

    　　模式愈加成熟理性。

    　　未来一段时期，我国外汇储备规模将继续保持基本稳定。尽管国际形势依然严峻，下一阶段全球货币政策走向与金融资产价格走势存在不确定性，但三大因素将支持我国外汇储备规模总体稳定。第一，我国加快构建新发展格局，推动经济高质量发展与高水平开放，外贸、外资增长动能相对强劲，顺差与外汇储备基础坚实。第二，美元指数总体处于下行通道，持续大幅回升的可能性较低。第三，我国外汇市场更加成熟，外汇供求总体平衡，人民币汇率弹性增强，有利于我国外汇储备规模保持基本稳定。