商业贸易行业周报(第十七周)

类别:行业 机构:华泰证券股份有限公司 研究员:林寰宇 日期:2021-05-11

  本周观点:2021 年社区团购对超市业态冲击料进一步加剧社区团购平台尽管当前品类丰富度、产品品质较超市仍有一定差距,但龙头超200SKU 已可满足消费者生活日用的大部分需求,且较高补贴下,价格对消费者有较大吸引力。据36 氪,社区团购巨头2021 年经营目标分别为:

      美团优选年GMV 2000 亿元,并将冲击5000-6000 万单/天;多多买菜GMV1500 亿元;橙心优选GMV 1000 亿元,兴盛优选GMV 800 亿元。2021 年社区团购目标较2020 年市场规模至少有近5 倍的提升,社区团购对超市业态的冲击料进一步加剧。

      子行业观点

      1)生鲜超市:社区团购冲击下盈利承压,经营存较大不确定性;2)黄金珠宝:婚庆需求逐步释放,行业维持高景气;3)跨境电商:大卖型电商21Q1营收同比增速环比放缓,存货减值压力有一定放大。

      重点公司及动态

      安克创新:21Q1 经营延续强势表现,营收同增57.9%至24.3 亿元,归母净利同增47.3%至2.0 亿元。

      风险提示:新冠疫情反复,需求回暖不及预期,居民债务压力加大。