富国新材料新能源基金推荐分析报告

富国新材料新能源基金（009092）成立于2020 年6 月24 日，由于成立的时间较短尚未满一年，历史数据较少。就目前可得的数据来看，近六个月、近九个月该基金收益率均超越基准和同期的沪深300 指数，排名分别处于同类基金276/976、371/800，短中期排名均保持在前50%的水平，近六个月的表现进入了同类前1/4 的水平。基金风险调整后的收益虽小于基准但高于沪深300 指数。基金的最大回撤表现不是最佳，均高于基准和沪深300 指数。

    该基金的操作风格较为稳健，换手率较低，成立至今基本保持80-90%的仓位。行业配置较为均衡，制造业占据绝大部分比重，同时也会配置部分其他行业。从重仓股的持仓情况来看，重仓股票基本都占据了较大的权益仓位比重，普遍达到50%以上，但同一行业的重仓股数量一般不会超过3个，可见基金经理对于看好的个股仓位较高，但不会过分集中。从三期季报披露的具体重仓股来看，重仓股主要都是集中在新能源、化工新材料、电子等几个重点行业，同时该基金也会配置部分消费类、互联网类的优质个股，与基金经理运用20%可投资非新材料新能源的权益仓位以平滑收益率波动的投资思路有关。

    综合我们对富国新材料新能源基金量化指标的分析结果以及对基金经理的调研访谈内容来看，富国新材料新能源基金具有一定的配置价值。该基金聚焦于新材料、新能源行业，虽成立时间较短，但业绩表现较为稳定。

    基金经理坚守偏成长的投资理念，通过自下而上基本面出发，综合行业发展空间、商业模式、护城河及公司治理四个维度精选具有成长空间的细分行业和个股。基金经理个人的化工专业背景以及在化工方面多年积累的研究经验，使其对新材料等领域具有深刻的理解以及把握能力，具备挖掘该领域优质个股的能力，并且基金经理曾管理过年金、专户等多种组合，具备丰富的大资金管理经验，操作风格较为稳健。

    风险提示：股票市场风险、债券市场风险、外汇市场风险、金融期货波动风险、商品期货波动风险、基金业绩风险等。