2020年区县数据专题:重庆篇

类别:债券 机构:兴业经济研究咨询股份有限公司 研究员:—— 日期:2021-05-11

  摘要

      区域经济与财政实力是影响城投企业信用资质的关键因素,本篇报告为2020 年区县数据系列专题第二篇,分析重庆市各区县2020 年核心数据变化,为城投债研究提供参考。

      经济方面,重庆市下辖区县的经济发展情况分化较大。从GDP 总量来看,全市规模前50%的区县主要集中于主城区和城市发展新区,渝东北生态区下辖区县多数低于全市1/2 分位数,渝东南生态区下辖区县则全部处于全市后25%的水平。从GDP 可比增速来看,疫情影响下各区县的经济增速普遍放缓,其中城市发展新区、渝东南生态区下辖区县的增速整体较高,多数处于全市前50%的水平。

      财政收入方面,区县间分化同样较大,分布特征与GDP 规模接近。

      主城区各区县的一般预算收入大多处于全市1/4 分位以上,但有6 个区县的收入出现下降。城市发展新区下辖多数区县的一般预算收入处于全市前1/2 分位,且除江津区外全部实现正增长;政府性基金收入也均处于全市前1/2 分位,增速分化较大,其中涪陵区、合川区降幅超过10%,綦江区、南川区增幅超过30%。渝东北生态区下辖区县除万州区以外集中于全市后50%的水平,渝东南生态区各区县则全部位于全市后25%的水平,不过增速普遍较高,多数处于全省前50%的水平。

      政府债务方面,主城区下辖区县的直接债务/一般预算收入指标全部处于全省前75%区间内。城市发展新区下辖大多数区县的2 个政府直接债务率指标均好于全市1/2 分位数。渝东南生态区、渝东北生态区下辖大多数区县的指标值高于全市中位数,直接债务负担普遍较重。从指标变动来看,各主城区的指标上升幅度均低于省内1/4 分位数,城市发展新区下辖多数区县则低于全市1/2 分位数,渝东南生态区、渝东北生态区区县的指标上升幅度普遍较大。

      区域城投债净融资方面,2020 年各主城区的城投净融资规模均为正,多数处于全市前50%区间内。城市发展新区中,除南川区和璧山区以外,其他区县的净融资规模均为正,主要集中于全市前50%区间内。渝东南生态区和渝东北生态区下辖区县的城投债融资规模则普遍较小。此外,其他新区和开发区出现了不同程度的净融资收缩,其中两江新区的净融资规模下降至-112.00 亿元。

      整体来看,重庆市下辖区县的经济、财政实力分化仍然较大,主城九区和城市发展新区的经济、财政体量较大且债务负担尚可,渝东南生态区、渝东北生态区各区县的经济、财政实力较弱,且债务负担较重、上升幅度较大。