晨会纪要

类别:晨报 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:侯英民 日期:2021-05-11

  国内市场

      股指低位震荡整理 有色周期全面爆发

      周一沪深股指低位宽幅震荡整理,股指全天基本围绕前一天收盘指数上下波动,全天指数波幅有限但板块分化极为明显,多空分歧加大争夺趋于激烈。盘中板块热点分化加剧,有色、煤炭和钢铁等周期性板块全面爆发涨幅居前,猪肉、航天军工和保险券商板块出现调整。最终沪深两市收盘涨跌互现,均收出低位十字形K 线,全天两市成交量0.85 万亿略有增加。

      综合分析,五一长假后大宗原材料价格持续上升,以黑色金属为代表价格的有色原材料价格屡创新高,引发了相关行业个股的整体爆发,但由于前期医美概念整体回落,多空分歧加大股指呈现宽幅震荡整理走势。印度疫情向周边扩散,多边保护主义抬头国际形势趋于复杂,美联储淡化通胀风险继续维持量化宽松政策不变,欧盟央行紧随美国延续大放水不断释放流动性,全球新一轮量化宽松周期完全开启;欧美投资者对未来经济复苏预期偏向乐观,美股迭创历史新高后震荡波动幅度有所加大,全球股指亦同步跟随震荡明显。国家加速金融业改革有效提升资本市场战略定位,央行维持货币政策调节主基调,IPO 常态化发行但产业资本减持离场意愿不减,虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾,但相较于海外市场的大规模持续放水,国内市场的稳健政策难以有效持续激发起市场的做多信心,尤其南向资金有增无减不断流出,A股市场资金面供求处于明显失衡状态,市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主,因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析,新年伊始股指放量突破单边上行几大指数均创出年内新高,股指前两个月的成交量连续维持在万亿以上,显示市场投资者参与意愿加强,创业板指的领先指标再度得以验证。3 月份后市场资金抱团联盟瓦解,股指冲高受阻加速下跌并跌破多空分界岭和短期周均线,成交量重回万亿以下市场人气遭遇重挫,股指中期趋势明显转弱;我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标,其动向对股指的指引作用较大。上周股指再次震荡回落跌破中短期均线空方明显占据主动,周一股指低位宽幅震荡并收出十字星K 线,成交量也同步放大显示多空双方分歧依然较大,预期短期股指仍将宽幅震荡以寻求有效的支撑,密切关注创业板指的动向,注意风险控仓精选个股操作。