建筑材料行业周报：浮法玻璃持续上涨创新高 光伏玻璃小幅略降

　　本周观点：浮法玻璃持续上涨创新高，光伏玻璃小幅略降。浮法玻璃价格延续上行趋势，整个4 月来看，清明假期后市场需求修复回升，市场货源消化能力较强，中下游采购积极性较高，库存消化拉动价格上行。从需求端看，4 月国内浮法玻璃市场需求进一步恢复，加工厂订单饱满，满负荷生产。根据卓创资讯预测，5 月份国内浮法玻璃行情延续上行趋势，下游订单饱满，刚需支撑较强，南方部分区域在供应预增压力下涨价空间受抑，北方大概率保持强劲走势。

    　　光伏玻璃整体产销情况保持稳定，价格承压小幅略降。从供给端来看，受硅料价格连续上涨影响，组件厂家利润空间微薄，开工持续偏低。从需求端来看，玻璃厂家库存增加明显。4 月内光伏玻璃价格连续下滑，下旬起组件厂家操作积极性稍增，市场走货情况较前期略有好转。根据卓创资讯预测，5 月为消化库存，部分企业仍有意继续让利走货，价格将呈现继续下滑走势，在成本缓慢传导及终端用户需求好转情况下，组件厂家开工率缓慢回升。

    　　水泥市场价格涨势依旧。价格：截至4 月30 日，全国主要地区水泥均价469元/吨，环比涨幅为0.52%。价格上涨地区主要是上海、江苏、浙江、海南、湖北等地，幅度20-30 元/吨；回落区域为重庆和云南，幅度20-30 元/吨。库存：本周全国水泥平均库存51.61%，同比-7.82 pct，环比-0.27pct。80 个城市中，11 个城市库存增加，13 个城市库存减少，东北、中南、西南、西北地区库存均有所增加，华北、华东地区库存有减少。出货：全国水泥平均出货80.38%，同比-2.84pct，环比-0.56pct。74 个城市中，12 个城市出货增加，16个城市出货减少，西北、华北地区出货均有所增加，华东、东北、西南、中南地区出货有所减少。

    　　浮法玻璃价格继续上调。截至5 月7 日，国内重点城市浮法玻璃现货平均价2204.66 元/吨，较上周环比上涨2.64%。截至4 月30 日，光伏玻璃主流大单平均价：3.2mm 的镀膜价格为26 元/平，周环比持平；3.2mm 的原片价格为16.5 元/平，周环比持平；2.0mm 的镀膜价格为21 元/平，周环比持平；2.0mm原片价格为12.50 元/平，周环比持平。

    　　4 月份，国内玻璃纤维市场价格延续上行趋势。各产品价格涨幅不一，缠绕直接纱均价6163 元/吨，周环比+0.10%；电子纱16425 元/吨，周环比+3.46%。

    　　需求面看，国内市场需求缠绕纱需求表现较平稳，合股纱产品需求热度高，订单饱满，且多数新客户提货难度加大，各池窑厂仅供老客户为主，整体来看，玻纤粗纱行业供需仍呈现偏紧趋势，多数产品后期仍有较大上涨空间，关注各厂价格调整动态。

    　　市场回顾：

    　　1) 行业：本周大盘下跌0.81%，创业板本周大跌5.85%，建筑材料小幅上涨0.51%。子行业涨幅前五为玻纤（3.56%）、水泥制造（2.96%）、建筑材料（0.51%）、玻璃制造（0.42%）、耐火材料（0.07%）。

    　　2) 个股：涨幅前五的公司为北玻股份（13.66%）、悦心健康（11.55%）、三峡新材（10.67%）、*ST 金刚（10.33%）、上峰水泥（6.52%）；跌幅前五的公司为福莱特 (-11.39%）、海螺型材（-7.53%）、正源股份（-6.31%）、坚朗五金（-5.85%）、科顺股份（-5.66%）。

    　　投资建议：水泥板块：重点推荐海螺水泥，建议关注塔牌集团、祁连山、天山股份、冀东水泥。玻璃板块：竣工逻辑有望继续演绎，行业供需仍有望维持紧平衡，重点推荐旗滨集团。玻纤板块：国内汽车和风电需求旺盛，国外需求有望持续复苏，重点推荐中国巨石。消费建材板块：石膏板行业原材料偏紧、高端化趋势明显，2021 年竣工需求向好，重点推荐北新建材；防水行业重点推荐成长性龙头东方雨虹；管材行业顺应精装集采趋势，龙头公司持续扩产、市占率有望提升，建议关注永高股份。

    　　风险提示：宏观经济下滑超预期，需求恢复不及预期，政策推进不及预期。