宏观周报:五一假期国内外重要事件解读

类别:宏观 机构:国泰君安证券股份有限公司 研究员:董琦/张陈 日期:2021-05-08

  摘要:

      本周聚焦

      国内:五一假期旅游出行明显修复,旅游出行回暖也进一步带动消费恢复。

      从预定量来看,五一旅游和消费恢复在黄金周之前就有所表现,去哪儿数据显示,2021 年假期国内酒店预定量已经超过2019 年同期四成以上,而预定量火爆也带来了预定均价的明显上涨。

      从出行量来看,五一假期正式到来后,交通运输业迎来运客高峰,根据交通运输部数据,五一前三日全国发送旅客量明显恢复。

      从旅游情况来看,目前统计结果来看,各地旅游收入也普遍回暖。

      从消费情况来看,餐饮消费明显修复,美味不用等数据显示餐饮营业额和营业门店已经基本恢复至2019 年12 月水平。

      海外:印度疫情持续发酵,耶伦加息言论惊动资本市场。

      印度疫情持续发酵,欧美仍在回落。若剔除印度,4 月全球疫情已经开始回落,其中欧美发达经济体仍维持缓步回落的态势,当前疫情走势对外需的影响仍然不构成实质冲击。不过变异毒株的负面影响尚不确定,印度周边国家已受波及,疫情状况需持续跟踪。

      美国财政部长耶伦在“未来经济峰会”提到“为了确保我们的经济不会过热,可能不得不提高利率。尽管额外支出相对于经济规模而言相对较小,但这可能会引发利率出现非常适度的上调”。此番讲话引发金融市场震荡,但随后耶伦澄清。本次言论短期并无实质影响,但市场仍然对此做出反映,此前市场普遍认为美国债务规模会制约加息进程,本次发言对此一致预期带来冲击。

      国内经济:

      下游:地产销售增速走势分化,土地成交大幅下降。

      中游:高炉开工基本持平,钢铁产量同比增速下降,水泥价格环比上涨,螺纹钢价格环比上涨,螺纹钢库存环比大幅下降。

      上游:原油价格持续回升,铁矿石和阴极铜上涨,阴极铜同比涨幅较大。

      物价:蔬菜价格小幅环比下跌、猪肉价格环比下跌。

      流动性:货币市场利率小幅回升,人民币汇率与上周持平。

      全球大类资产:国内权益市场涨幅居前,大宗商品大多走强。

      国际、国内政策:美国总统拜登宣布一项总额高达1.8 万亿美元的支出和税收抵免计划;国资委明确三类企业改革发展主攻方向。

      下周关注:中国4 月外汇储备、4 月进口同比、4 月出口同比、4 月贸易帐等数据。