计算机行业周报:大安全、工业互联网等领域将进入发展快车道

类别:行业 机构:平安证券股份有限公司 研究员:付强/闫磊 日期:2021-05-08

  行业要闻及简评。1)中国电子学会:未来几年将是信创产业的快速发展期,“2+8”行业应用将提速。随着产品实现了从“可用”到“好用”的转变,行业应用正在拓宽,除了党、政之外,正在向金融、电信、航空航天、石油、电力、交通、教育、医疗等8 大重点行业延展,未来几年行业将进入快速发展期。2)工业互联网应用提升较为迅速,但仍处在建设的初级阶段。其中,应用水平还有待提升,行业、区域之间的差距依然明显,未来都需要通过政策加强引导和支持。

      重点公司公告。1)宇信科技公告2020 年度向特定对象发行股票并在创业板上市募集说明书(修订稿)。2)德赛西威公告关于对外投资设立合资公司。3)中科曙光公告非公开发行限售股上市流通。4)安恒信息公告2020年度向特定对象发行A股股票募集说明书(申报稿)。

      一周行情回顾。上周,计算机行业指数下跌3.82%,沪深300 指数下跌0.23%,行业跑输大盘3.59pct。年初至上周最后一个交易日,计算机行业指数累计下跌10.90%,沪深300 指数累计下跌1.68%,计算机行业指数累计跑输9.22pct。截至上周最后一个交易日,计算机行业整体P/E(TTM,整体法,剔除负值)为47.56。计算机行业266 只A 股成份股中,40 只股价上涨,2 只持平,224 只下跌,0 只持续停牌。

      投资建议。数字经济是行业发展最大的机会。当前,党中央、国务院在持续关注该领域的进展。无论是数字产业化还是产业数字化,未来都具备强劲的增长潜力。数字产业化方面,大安全(含信创)、云计算(偏工具型SaaS)市场需求依然旺盛;产业数字化方面,工业软件、工业互联网以及智能汽车将成为行业重要增长点。但短期内,计算机行业大概率还将震荡调整,但个股趋于分化。一方面,部分基本面良好的龙头标的经过前期调整之后,投资机会开始显现,如深信服和广联达等;另一方面,随着市场风险容忍度的持续下降,行业赛道优质且估值相对便宜的公司,预计也将有着更好的表现。强烈推荐启明星辰、中科创达,推荐深信服、安恒信息、绿盟科技、用友网络、科大讯飞、盈建科。

      风险提示。1)供应链风险上升。中美关系的不确定性较高,美国对中国科技产业的打压将持续,全球IT 行业产业链更为破碎的风险加大。计算机行业对全球尤其是美国的IT 产业链的依赖依然严重,被“卡脖子”的风险依然较高。2)政策支持力度不及预期。国产软硬件、工业互联网、工业软件和智能汽车在国内处于起步阶段,离不开政府政策的引导和扶持,如果后续政策落地不及预期,行业发展可能面临困难。3)企业或者政府支出不及预期。由于全球疫情蔓延,我国经济增长压力依然较大,企业资本支出或者政府财政支出可能依然谨慎,而我国计算机行业多以To B 或者To G 为主,受到的影响可能较大。