华兰生物(002007):21Q1业绩承压 维持全年增长预期

类别:公司 机构:兴业证券股份有限公司 研究员:徐佳熹/孙媛媛 日期:2021-05-07

  投资要点

      近日, 公司发布2021 年一季报,报告期内实现营业收入6.23亿元,同比下滑7.99%;实现归母净利润2.53 亿元,同比增长2.23%;实现扣非归母净利润2.17 亿元,同比下降11.20%。实现基本每股收益0.1384 元,同比增长2.22%。

      盈利预测与评级:公司是国内血制品企业的龙头之一,同时疫苗和单抗领域产品线不断丰富,“血液制品+疫苗+单抗”三轮驱动战略稳步推进,产业格局进一步完善。我们调整对于公司的盈利预测,预计公司2021-2023年EPS 为1.05 元、1.29 元、1.55 元,对应2021 年4 月30 日收盘价,PE分别40、33、27 倍,维持“审慎增持”评级。

      风险提示:采浆量不达预期;血制品销售不达预期;血制品行业政策风险;疫苗业务竞争加剧的风险