科创板双周报：板块交投热度大幅好转 主力资金仍净流出

　　投资要点:

    　　截止目前，科创板共261 家公司已全部公布2020 年财报，净利润总额496 亿元， 2018Y/2019Y/2020Y 归母净利润同比增速分别为127%/-30%/74%，2020 年净资产收益率为8%，对应当前板块估值75倍PE(TTM)。从战略新兴产业净利润占比看，新一代信息技术产业盈利占比最高，达47%，其次生物产业和高端装备制造业分别是18%和10%。9 个战略新兴产业公司近两年盈利增速都保持在20%以上的高增长，其中新一代信息技术产业和新能源产业连续两年保持30%以上高增长，生物产业和节能环保产业2020 年业绩增速环比2019 年呈上升趋势。

    　　近两周科创板区间日均成交额为595 亿元，环比大幅上涨205%；日均换手率为4.9%，环比上升0.4%，全部A 股区间日均换手率2.9%。

    　　4 月5 日至4 月16 日，科创板区间成交额5951 亿元，净流入金额-182亿元。按资金规模看，特大单净卖出21 亿元，大单净卖出27 亿元，中单净买入35 亿元，小单净买入13 亿元。融资融券合计3860 亿元，环比有所下滑，其中区间融资余额2582 亿元，融券余额1278 亿元，期间净买入1.8 亿元；科创板概念基金区间成交额76 亿元，连续三周大幅下滑，环比回落幅度达26%，区间净主动买入额仅.6 亿元。

    　　近两周有8 支新股在科创板上市，募资总额33 亿元，总计有261 家公司已上市科创板。近两周新增9 家公司首发注册生效待上市，新增4 家公司处于再融资审核流程，其中3 家公司“已问询”，一家公司已提交注册。

    　　目前科创板PE(TTM)75 倍，环比略有上升，估值中位数为76.96 倍，位于72%的历史分位。科创50PE(TTM)76 倍，位于45%的近十年历史分位，PB(LF)6.6 倍，估值仍高于大多数主要板块指数。

    　　风险提示：流动性收紧超预期，海外黑天鹅