策略周报

类别:策略 机构:上海证券有限责任公司 研究员:陈健宓 日期:2021-04-27

  上周市场评述

      上周上证指数、深证成指、创业板指涨跌幅分别为1.39%、4.60%、7.58%,沪深两市成交额为39702.02 亿元,环比上升14.95%。申万一级行业中涨幅居前的是医药生物6.78%、电气设备6.29%和食品饮料6.20%;跌幅居前的是商业贸易-1.69%、公用事业-1.56%和纺织服装-1.16%。换手率居前的是汽车4.14%、食品饮料4.10%和电子3.74%。上周市场放量反弹。

      本周行情展望

      印度新冠疫情再爆发,美债进入利率快速上行后的短期调整阶段,短期全球流动性宽松有利于A 股市场。4 月底政治局会议召开之前,建议战略上仍需以防御为主,侧重于配置估值与盈利增长速度匹配度高的品种,行业配置建议关注中盘制造业绩优股、钢铁、煤炭等板块,以及五一小长假期间业绩有望超预期的旅游酒店板块。

      重要新闻回顾

      中国内地第五家期货交易所落户广州 广州期货交易所揭牌成立(广州日报 2021 年4 月20 日)

      根据工商登记信息显示,上海期货交易所、郑州商品交易所、大连商品交易所、中国金融期货交易所股份有限公司、中国平安的持股比例均为15%,广东珠江投资控股集团有限公司和广州金融控股集团有限公司的持股比例均为9%,另外,香港交易所入股了广州期货交易所,投资7%股权,因此广期所也是境外机构首次获准入股内地期货交易所。

      组合表现跟踪

      上周我们的投资组合收益为5.77%,沪深300 指数收益率为3.41%,跑赢基准指数。近一月以来我们的投资组合收益率为5.23%,沪深300 指数收益率为2.52%。今年以来,我们的投资组合收益率为6.71%,沪深300 指数收益率为-1.46%。

      风险提示

      外部冲击超预期、宏观经济超预期下滑