策略周报：市场活跃度提升 关注“假期经济”等相关机会

每周要闻回顾：

    1、 印度新增新冠肺炎确诊人数大量攀升

    2、 国家能源局印发《2021年能源工作指导意见》提到：大力发展非化石能源。在确保安全的前提下积极有序发展核电。

    3、 美参院外交关系委员会通过“2021年战略竞争法案”，施压拜登政府对抗中国。

    4、 苹果召开春季发布会，AR成看点。

    5、 3 月份财政数据公布，收入稳健增长，支出有所放缓。

    6、 博鳌亚洲论坛2021 年年会于4 月18 日至21 日在海南博鳌举行7、 工信部：严禁钢铁、水泥、平板玻璃新增产能，严控电解铝新增产能。

    8、 世界银行：2021 年金属价格预计攀升30%，农产品市场预计上升近14%。

    本周策略展望：

    连续多周跑输全球后，上周，在欧美股市普遍调整之下，A股表现一骑绝尘，上证指数和深证成指周涨幅分别为1.4%和4.6%，创业板指一周更是大涨7.6%。受华为造车消息带动，新能源汽车相关等电气设备板块表现亮眼。此外，医药生物、食品饮料、电子、有色、化工等板块同样表现居前。整体上，市场呈现出成长与周期共舞特征，尤其是成长板块活跃度明显提升。

    我们上周周报中提到，虽然前期市场延续调整，但作为“聪明钱”的外资连续净流入，已显示随着前期市场调整，吸引力已逐步抬升。但整体而言，当前市场依然缺少较为明显的主线，市场风格切换频繁，随着五一长假临近以及海外疫情反复，短期风险偏好或仍难以快速提升。而从中长期看，我们认为科技、消费、医疗保健依然是最大的主线。

    下周，我们认为几方面或值得重点关注，一是在当前4000多家公司中，公布一季报仅1000余家，下周将进入密集披露期，在复苏之下，业绩或成为市场最大的支撑，季报超预期叠加碳中和等个股和板块如有色、化工、钢铁等周期板块依然值得重点关注；其次，美联储将公布4月利率决议，预计将维持现有利率和QE政策不变，市场预计，美联储或将对经济预期发出积极信号，但不太可能提供政策何时收紧的线索。建议关注海外复苏下相关出口链机会。

    主题方面，本周关注：“缺芯”和进口替代同时受益的半导体制造、五一“报复性”消费下的服务业景气、多国疫情反弹加剧疫苗需求迫切度、碳中和主题下的废钢拆解和氢储能机会等。

    风险提示：疫情反复；经济复苏不及预期。