计算机周报:计算机行业基金一季报持仓分析

类别:行业 机构:申港证券股份有限公司 研究员:王宁 日期:2021-04-26

  投资摘要:

      市场回顾:

      上周(2021.4.19-2021.4.23)上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌1.39%、4.60%、7.58%、0.77%,计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第18 名。

      自2021 年初至今,上证综指、深证成指、创业板指、申万计算机指数分别涨跌0.03%、-0.82%、0.95%、-7.36%,计算机指数在申万一级行业涨跌幅排名为正数第25 名。

    股价涨幅前五名分别为合众思壮、同有科技、退市工新、常山北明、麦迪科技,主要受益智能汽车行业快速发展。

    股价跌幅前五名分别为万集科技、南天信息、信息发展、格尔软件、榕基软件。

      每周一谈:计算机行业基金一季报持仓分析

      计算机行业一季度延续震荡下行走势,基金配置近三年首次回落至低配。2021年一季度计算机行业整体延续了震荡下行走势,截至2021 年4 月23 日,申万计算机指数下跌7.36%。据公募基金一季报,2021Q1 公募基金配置信息传输、软件和信息服务业的持仓占比为4.14%,低配0.17pct,近三年来首次呈现低配状态。我们认为,本轮公募基金减仓主因行业整体水平偏高,以及新冠疫情背景下政府和企业端信息化投入偏弱,市场对计算机行业部分下游客户的长期支出意愿和业务模式产生担忧。

      主动型基金持仓集中度下降。我们统计了主动型公募基金的持股情况,2021Q1主动型基金重仓股中的计算机公司数量为85 家,较2020Q4 的80 家相比有所回升,但较前期超过100 家的水平仍偏低。同时,行业中基金重仓股前二十占比由20Q4 的88.52%下降到20Q1 的87.07%,前十占比由20Q4 的76.59%大幅下降至21Q1 的64.95%,行业集中度显著下降,整体开始向中小市值细分龙头倾斜。新建仓和卖出的公司具体如下:

      建仓11 家:中望软件、纳思达、豆神教育、赛意信息、迪普科技、三六零、当虹科技、鸿泉物联、广电运通、狄耐克、金证股份、东软集团、华东电脑、大智慧、云涌科技。

      卖出29 家:东方国信、万达信息、汉王科技、太极股份、彩讯股份、卓易信息、康拓红外、紫光股份、浩云科技、慧辰资讯、威创股份、吉大正元、天阳科技。

      前20 大重仓变化不大,云计算、智能汽车、工业软件、安全创新受到机构青睐。目前各领域的细分龙头持仓整体保持稳定,部分公司因估值等原因持仓规模有所收缩。

      投资策略:以5G 场景应用为核心主线,结合细分行业景气度,看好智能网联汽车、金融科技、云计算、网络安全、医疗信息化等方向。

      投资组合:千方科技、中科创达、海康威视、用友网络、启明星辰。

      风险提示:政策落地进度低于预期;行业IT 支出低于预期;产业竞争加剧。