固收日报：资金面边际收紧 市场仍维持宽松预期
重点关注
资金面边际收紧，市场仍维持宽松预期。在4 月缴税和跨月因素的叠加下，周四回购利率集体上行，但短端利率债收益率下行明显，曲线呈陡峭化变动，反映出尽管资金价格在月末面临抬升的压力，但短端利率反映出的流动性预期并未发生改变，仍维持宽松预期。
印度新冠疫情持续爆发。22 日印度新增确诊病例332503 人，较前一日增加16701 人，当日死亡病例2256 人，较前一日增加236 人，单日死亡数量已大约是月初的6 倍。累计确诊人数达到1626 万人，仅次于美国的3260 万人，累计死亡人数达到18.7 万人，排在美国、巴西和墨西哥之后。
美债收益率持续下行。美债收益率普遍下跌，3 月期美债收益率下行0.5BP 至0.02%，2 年期美债收益率下行0.2BP 至0.159%，3 年期美债收益率持平收于0.321%，5 年期美债收益率下行0.9BP 至0.796%，10 年期美债收益率下行2.1BP 至1.542%，30 年期美债收益率下行3.4BP 至2.221%。
美国周就业数据继续改善。美国至4 月17 日当周初请失业金人数为54.7 万人，连续两周下降并续创疫情以来新低，预期为61.7 万人，前值为57.6 万人上修至58.6 万人；至4 月10 日当周续请失业金人数为367.4万人，预期为366.7 万人，前值为373.1 万人下修至370.8 万人，连续14 周下降。
欧洲央行维持三大关键利率不变，符合预期。Wind 资讯消息，欧洲央行22 日宣布维持资产购买计划（APP）在每月200 亿欧元不变，维持紧急抗疫购债计划（PEPP）规模于1.85 万亿欧元不变，紧急抗疫购债计划（PEPP）将至少持续至2022 年3 月底。
市场回顾
利率市场：
4 月22 日央行开展7 天逆回购100 亿元，当日逆回购到期100 亿元，逆回购继续零投放零回笼，央行继续连续多日维持100 亿元操作规模。资金面明显边际转紧，回购价集体上行，隔夜回购利率上行超20BP。利率债收益率短下长上，曲线陡峭化，国债期货小幅下跌。
一级发行方面，周四，共有6 只利率债新债招标，招标热度较高。国债新发0.25 年期债券，中标利率为1.9467%，全场倍数为7.34。国开债增发3、10 年期债券，中标利率为2.9343%、3.4743%，全场倍数为4.71、4.12。进出口债增发5、10 年期债券，中标利率为3.2233%、3.5415%，全场倍数为4.14、3.28；新发0.25 年期债券，中标利率为1.8941%，全场倍数为9.2。
现券方面，国债各主要期限多数上行，其中1 年期品种下行1BP，5年期国债到期收益率上行0.55BP，10 年期国债收益率上行0.84BP。国开债各主要期限多数上行，其中1 年期品种下行1.98BP，5 年期国开债到期收益率上行0.28BP，10 年期国开债收益率上行1.2BP。
资金方面，周四货币市场资金价格多数上行，其中，DR001 上涨24BP，DR007 上涨4.5BP，DR014 下跌4.7BP。R001 上涨25BP，R007 上涨5.5BP。
R007 与DR007 利差扩大0.9BP。
国债期货方面，周四，国债期货探底回升，早盘国债期货小幅低开后快速回落，随后震荡上行，全天小幅收跌。10 年期主力合约下跌0.07%，5 年期主力合约收跌0.03%，2 年期主力合约下跌0.01%。
信用市场：
一级市场，今日，公司类主要信用债计划发行49 只，金额471.05亿元，昨日，无推迟及取消发行债券。
二级市场，4 月22 日，1 年期短融信用利差均上行，其中，AAA 上行1.01BP，AA+上行1BP，AA 上行1BP。3 年期中票信用利差均上行，各等级均上行0.15BP。5 年期中票信用利差均下行，其中，AAA 下行1.28BP，AA+下行2.28BP，AA 下行1.28BP。1 年期城投债信用利差涨跌不一，其中，AAA 上行0.98BP，AA+上行0.98BP，AA 下行0.02BP。3 年期城投债信用利差均下行，其中，AAA 下行0.11BP，AA+下行1.11BP，AA 下行0.11BP。5年期城投债信用利差均下行，各等级均下行1.09BP。
转债市场：
4 月22 日，中证可转债指数下跌0.04%，成交367 亿元，较前一日有所上升。上涨110 家，下跌110 家。其中涨幅较大的有小康转债（14.8%）、华锋转债（13.58%）、永创转债（4.12%），跌幅较大的有亚太转债（-6.42%）、森特转债（-6.01%）、常汽转债（-4.93%）。
信用重大信息
隆鑫控股，涉及债项：16 隆鑫MTN001，公司公告称，公司新增逾期债务本金合计334,897.40 万元。
风险提示：国内政策宽松不及预期。
