晨会纪要

类别:晨报 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:侯英民 日期:2021-04-22

  国内市场

      股指延续震荡整理 多空僵持量能萎缩

      周三沪深股指延续宽幅震荡整理,前市股指低开后略有探底即在白酒股带领下震荡回升,随后股指基本围绕前一天收盘指数上下波动,盘中板块轮动节奏进一步加快,前期高标股继续出现回落,多空双方趋于谨慎。盘中板块热点继续分化,其中医美、酿酒、银行板块表现活跃涨幅居前,钢铁、电力和环保板块出现调整,个股跌多涨少。最终沪深两市收盘涨跌互现,全天两市成交量0.75 万亿明显减少,多空僵持市场活跃度有所减弱。

      综合分析,欧美和俄罗斯相互制裁全面开战,俄乌边境局势紧张,医美和白酒板块重现活跃,但前期高标股整体回落调整,市场做多力量有所减弱,多空僵持形成拉锯,股指呈现缩量震荡整理走势。欧美疫情反复、中东局势动荡、俄乌边境剑拔弩张国际多边形势趋于复杂,美联储淡化通胀风险继续维持零利率展望及量化宽松政策不变,欧盟央行紧随美国延续大放水不断释放流动性,欧美投资者对未来经济复苏预期偏向乐观,全球新一轮量化宽松周期完全开启,美股刷新历史新高后连续两天出现回落市场震荡有所加剧,全球股指亦同步跟随震荡明显。国家加速金融业改革有效提升资本市场战略定位,央行维持货币政策调节主基调,IPO 常态化发行但产业资本减持离场意愿不减,虽然管理层积极鼓励并引导中长期资金入市以平衡资本市场的供需矛盾,但相较于海外市场的大规模持续放水,国内市场的稳健政策难以有效持续激发起市场的做多信心,尤其国内市场南向资金有增无减不断流出,A 股市场资金面供求处于明显失衡状态,市场缺乏有效的增量资金基本以存量资金为主,因此市场更多地还是表现为一种板块轮动的结构性行情。从技术面分析,新年伊始股指放量突破单边上行几大指数均创出年内新高,股指前两个月的成交量连续维持在万亿以上,显示市场投资者参与意愿加强,创业板指的领先指标再度得以验证。3 月份后市场资金抱团联盟瓦解,股指冲高受阻加速下跌并跌破多空分界岭和短期周均线,成交量重回万亿以下市场人气遭遇重挫,股指中期趋势明显转弱;我们始终强调本轮行情是以创业板指作为市场风向标,其动向对股指的指引作用较大。上周股指缩量弱势震荡成交量创出近期较低水平,市场一片低迷投资者信心尽失,本周一股指借助消息刺激出现全面反弹并收复中短期均线,成交量快速放大显示做多信心有所回升,但由于短期多方能量集中释放市场依然还是缺乏持续上攻的动能,周二周三股指震荡整理量能再次出现萎缩,而未来市场能否走强关键取决于成交量是否得以保持和延续,投资者应密切关注,预期短期股指仍将围绕中短期均线宽幅震荡,密切关注创业板指的动向,注意风险控仓精选个股操作。