计算机应用行业:美股云计算公司重回高位 A股对标仍有空间

类别:行业 机构:东吴证券股份有限公司 研究员:张良卫/王紫敬 日期:2021-04-20

  投资要点

      行情回顾:本周(4.12-4.16)计算机行业(中信)指数上涨 0.80%,沪深 300指数下跌 1.37%,创业板指数上涨 0.00%。本周有消息传出,两名美国国会代表和参议员要求美国商务部将此前针对华为的禁令范围扩大至14nm 及以下制程的所有中国芯片公司。美国商务部的回复是正在审查当前情况,以确定是否有必要采取进一步行动。信创的崎岖,却可以映射出美国对中国崛起的焦虑,科技自主自强的信创战略不可逆转。独立自主自力更生,继续加大研发力度,全方面超越才是对抗美团实体清单的必然道路。继续推荐东方通、用友网络、绿盟科技、中国长城、中国软件、启明星辰等。

      本周采用华为全栈自动驾驶 L2.5 级解决方案的极狐阿尔法 S 正式发布,是首台能够实现城区自动驾驶的量产车。在传感器方面配置 3 个激光雷达、13 个摄像头、6 个毫米波雷达,支持 400TOPS 超强算力。华为 ADS自动驾驶全栈解决方案的推出,将加快自动驾驶行业的发展进程。关注中科创达、道通科技、德赛西威、千方科技、四维图新等标的。

      云计算方面,美股云计算龙头公司股价达到或接近历史最高,而 A 股云计算公司目前刚经历完一波调整,其收入增速高于食品饮料、电气设备板块龙头公司水平,与医药生物板块龙头公司收入增速水平接近,但估值与食品饮料接近,低于医药生物板块,具备一定的估值提升空间。标的上推荐:用友网络、金山办公、广联达,关注宝信软件。

      风险提示:信息创新、网络安全进展低于预期;行业后周期性;疫情风险超预期。