先进制造投资周报:《“十四五”智能制造发展规划》发布 产业持续高景气

类别:行业 机构:新时代证券股份有限公司 研究员:孟鹏飞/韦俊龙 日期:2021-04-20

  投资组合

      埃斯顿、昊志机电

      重点公司

      埃斯顿、奥普特、创世纪、昊志机电、伊之密、汇川技术、中控技术、雷赛智能、绿的谐波、拓斯达、石头科技、科沃斯、海目星、克来机电、亿嘉和

      核心观点

      《“十四五”智能制造发展规划》(征求意见稿)发布,智能制造产业持续景气。规划指出到2025 年,智能制造装备和工业软件国内市场满足率分别超过70%和50%;主营收入超50 亿元的系统解决方案供应商达10 家以上。规划指出大力发展智能制造装备:基础部件(传感器、控制器、伺服、减速器、数控系统等)、通用装备(机床、机器人、激光、智能检测、物流装备等)、专用装备(汽车、航天、石化等领域专用装备)、工业软件(研发设计、生产制造、经营管理、控制执行等)、系统集成等。受益标的梳理如下:

      1)基础部件:汇川技术(控制/伺服)、雷赛智能(控制/伺服)、绿地谐波(谐波减速器)、昊志机电(机床主轴)、华中数控(数控系统)等2)通用装备:埃斯顿(机器人)、创世纪(机床)、海天精工(机床)、海目星(激光)、奥普特(智能检测)、华测检测(智能检测)等3)系统集成:拓斯达(3C/新能源)、克来机电(汽车电子)4)工业软件:中控技术(控制执行)、中望软件(研发设计)锂电设备:3 月新能源车产销延续高增,全球电动化趋势持续,传统车企及造车新势力热情不减(小米加入造车大军),新能源车产销两旺,受益标的:

      先导智能(锂电设备龙头)、克来机电、海目星等。

      光伏设备:“十四五”期间,CPIA 预计中国年均新增光伏装机达70-90GW,全球达222-287GW。光伏产销两旺,全产业链实现国产替代,设备技术快速迭代。受益标的:上机数控、迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电等。

      检验检测:下游行业产值增加、检测整体占比提高、公司市占率提高,持续超10%增长的中长期优质赛道。受益标的:华测检测、广电计量等。

      行业及公司动态

      【埃斯顿】2020 营收增长62%,归母净利增长133%;2021Q1 归母净利预增104%-145%

      【绿地谐波】2020 年报收入增长16.47%,归母净利增长40.31%。

      【奥普特】2020 年报收入增长22.46%,归母净利增长18.27%。

      风险提示:下游需求复苏持续性,行业竞争加剧、新冠疫情扩散超预期