机械设备行业第16周周报:制造业稳步向好 中国大陆成全球最大半导体设备市场

类别:行业 机构:国海证券股份有限公司 研究员:范益民 日期:2021-04-20

  投资要点:

      工业生产稳步回升,制造业增势良好:一季度,全国规模以上工业增加值同比增长24.5%,环比增长2.01%;两年平均增长6.8%。其中,3 月份规模以上工业增加值同比增长14.1%;环比增长0.60%。当前我国制造业正处于朝智能化转型升级过程中。以控制层PLC 和通用控制器、驱动层伺服和变频器、传感层机器视觉以及传动件减速机等国产核心部件经过技术和客户群体的积累,部分企业已具备在中高端产品实现进口替代的能力,而我国转型升级及内循环将为国产品牌打开更大的市场空间。

      2020 年中国大陆首次成为全球最大的半导体设备市场:根据SEMI,全球半导体制造设备销售额从2019 年的598 亿美元猛增19%,达到2020 年712 亿美元的历史新高。中国大陆首次成为全球最大的半导体设备市场,销售额增长39%,达到187.2 亿美元,中国大陆半导体设备需求强劲。中国台湾地区,在2020 年保持稳定,达到171.5亿美元,是第二大设备市场。根据路透社报道美国国会参议员写给美国商务部的信,要求将获得美国许可才能将使用美国技术在国外制造的半导体出售给华为的规定,范围扩大至中国所有设计14nm以下的芯片公司。如果信件内容发布正式规定,中国的先进制程的研发进程将会受到阻碍,或倒逼企业选择国产设备和产线,加速国产化进程。

      行业评级及本周观点更新:国内制造业正处于转型升级时期,制造业升级将给行业带来广阔市场空间,维持行业“推荐”评级。重点推荐顺周期和进口替代的工业自动化、自主可控的半导体设备、碳中和加速新能源产业并利好光伏及锂电设备板块、受益于新基建的城轨装备,以及能源安全推动下逐步复苏的油服行业。

      本周重点推荐个股及逻辑:

      威海广泰:持续受益“十四五”军品采购的强劲需求;后疫情时代民航领域采购节奏有望回补,民品业务将保持较快速增长。

      信捷电气: PLC 国产品牌绝对龙头,切入更高弹性及天花板伺服产品,毛利率在伺服占比提高中逐季提升。

      中微公司:国内半导体供需不均衡,供给缺口大,进口依赖。集成电路的自主可控迫在眉睫,半导体设备的进口替代具备很大的潜力和市场空间。

      天准科技:智造升级提升机器视觉设备需求;公司在多赛道布局卓有成效;LDI 及半导体领域新品打开公司天花板。

      风险提示:宏观经济景气度不及预期;国内固定资产投资不及预期;重点行业政策实施不及预期;公司推进相关事项存在不确定性。