科技硬件行业周报(4/17):华为自动驾驶技术携手北汽极狐亮相

类别:行业 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:彭虎/石晓彬/陈昊/李学来 日期:2021-04-19

  行业近况

      中金观点:智能汽车方面,本周基于华为自动驾驶技术的北汽极狐上市受到市场关注,北汽蓝谷在周五更是收获涨停。我们持续乐观看待智能汽车市场变革趋势及产业链机会,预计汽车将作为新兴智能终端,向电动化、智能化、网联化方向加速发展。在电动化领域建议关注SiC 功率器件斯达半导,在智能化领域建议关注CIS 传感器龙头韦尔股份及封测公司晶方科技、华天科技,在网联化领域建议关注汽车通信模组移远通信、广和通及通信基础设施供应商龙头中兴通讯(A/H)。

      同时本周晶方科技发布一季度业绩预告。我们看到公司更高像素产品逐步量产,Fan-out 技术应用规模继续扩大,我们认为随着汽车摄像头应用的加速普及有助于公司未来持续高增长,建议重点关注。半导体方面,据澎湃新闻,4 月12 日美国白宫召开“恢复半导体和供应链首席执行官峰会”。拜登在会上表示,“芯片、硅晶片、电池、宽带,都是基础设施”,并称美国两党均支持立法为芯片产业提供高达500 亿美元的资助。我们认为全球半导体产业处于产能紧缺时代,芯片制造环节已经成为全球科技竞争的关键环节,产能扩充是国内半导体产业发展的重点之一,半导体设备和材料将受益于国内外芯片制造扩产的需求。我们认为半导体板块将进入配置良机,建议关注中芯国际(A/H)、韦尔股份、卓胜微等。此外我们于3 月1 日发布覆铜板行业报告,强调本轮景气复苏价格传导已经到新阶段,CCL 厂商有望跨过成本收入错配期,进入盈利向上通道,重点推荐生益科技,建议关注建滔积层板(未覆盖)。消费电子侧,本周市场对于VR/AR 关注度进一步提升,歌尔股份等核心标的表现亮眼。我们认为随着软硬件生态持续完善,VR/AR长期成长逻辑将逐步清晰,建议关注歌尔股份等核心标的。苹果计划将在4 月21 日举行春季发布会,我们预计将有多款新品发布,包括搭载Mini LED 背光的iPad Pro,有望推动Mini LED 产业链的成熟,发挥Mini LED 背光在中大屏尺寸下性能优势,建议关注鹏鼎控股,三安光电等Mini LED 产业链核心标的。

      评论

      A 股大盘持续调整,汽车电子个股受青睐。上周A 股5 个交易日内,上证指数下跌0.7%,深证成指下跌0.7%,日均成交额合计6,906 亿元人民币,环比下跌3.5%。

      SW 电子指数下跌0.7%,SW 通信指数上涨0.1%。个股方面,上周涨幅前三的公司为得润电子(+7.3%)、华阳集团(+5.7%)、光迅科技(+5.6%)。跌幅领先的公司为高新兴(-12.1%)、安洁科技(-10.0%)、景嘉微(-7.1%)。北上资金持股方面,上周北上资金合计净流入247.09 亿元人民币,主要增持京东方A、卓胜微、歌尔股份等公司,主要减持士兰微、亿纬锂能、韦尔股份等公司。

      港股科技板块持续下跌。恒生指数上周上涨0.9%,恒生科技指数收跌0.9%。个股方面,上周涨幅前三的公司为瑞声科技(+16.9%)、联想集团(+8.4%)、舜宇光学科技(+3.9%)。跌幅领先的公司为丘钛科技(-3.9%)、华虹半导体(-3.6%)、比亚迪电子(-3.6%)。南下资金方面,上周港股通净流入44.92 亿港币。南下资金主要增持腾讯控股、中芯国际、华虹半导体等公司。

      美股科技板块涨幅较高,比特币价格再创新高。上周标普500 指数上涨1.4%,纳斯达克指数上涨1.1%,日均交易量2,087.00 亿美元(+15.0%wow),费城半导体指数下跌1.3%。全球主要科技股票方面,英伟达(+10.5%)、玉晶光(+8.4%)、矽力杰(+4.6%)等股票周涨幅领先。虚拟货币方面,上周比特币价格为61,572.79美元(5.7% wow),平均日交易641.47 亿美元(+8.9% wow)。

      估值与建议

      维持所覆盖公司评级、盈利预测、目标价不变。风险:疫情恢复不及预期,宏观因素下行,中美贸易摩擦加剧,建议投资者密切关注市场变化及警惕风险。