固定收益研究报告:一周行业数据

类别:债券 机构:中国国际金融股份有限公司 研究员:房铎/陈健恒/杨冰 日期:2021-04-16

  【数据跟踪】

      光伏及风电

      光伏方面,本周Solarzoom 中上游制造业光伏经理人指数下行、而下游电站保持稳定,我们推测这或许与硅料价格继续上涨相关。本周多晶硅综合价格指数继续上涨4.19%,受此影响隆基股份上调旗下硅片价格,单晶硅片P 型M10、单晶硅片P 型M6 及单晶硅片P 型158.75/223mm 170μm 厚度分别上调0.3 元、0.25 元和0.25 元。据国家统计局数据,3 月份发电6579 亿千瓦时,同比增长17.4%,比2019 年3 月份增长12.0%;分品种来看,风电增长4.0%,两年平均增长10.8%;太阳能发电下降0.6%,两年平均增长3.9%。

      建筑、钢铁及水泥

      受集中供地政策影响,全国百城土地供应面积同比增速快速回升,上周集中供地达1666.83 万平米(2019 年及2020年同期分别为1381.26 万平米及903.59 万平米),但土地成交溢价率快速攀升、土地市场热度不减;二手房方面,二手房挂牌数量延续回升、但斜率趋缓,挂牌价格趋于稳定、环比上涨0.06%。建材方面,受下游需求修复影响,全国水泥价格指数持续走高、达到153.57,当前价位已超越2019 年同期水平(149.29),分省市来看,辽宁、福建、广东、浙江等地环比涨幅居前,河北、河南两地周环比下滑。钢材方面,唐山地区高炉开工率继续下行,据中钢协数据,4 月上旬,20 个城市5 大品种钢材社会库存1522 万吨、呈连续下降趋势,环比下降6.1%;同比减少281万吨,下降15.6%。

      有色&化工

      钴产业链价格延续调整、锂产业链价格平稳。具体来看,长江有色钴吨价周环比下滑3.01%,硫酸钴、四氧化三钴下滑1%和2%,氢氧化锂、碳酸锂等锂盐价格变化不大。本周长江有色铝吨价达到1.81 万元/吨,环比上涨3.54%,目前吨铝税前利润达到近年来的高位,全国电解铝库存下降3.7%,低于2019 年及2020 年同期,整体来看火电生产致使电解铝碳排放较高,而在碳中和要求下,电解铝产能受限,当前国内产能已临近上限。

      本周国际油价延续反弹,国内PTA 价格跟随反弹,总体上,PTA 装置检修预期升温,下游聚酯工厂开工率维持在高位,对PTA 短期供需仍形成支撑。农用化工品方面,受益于原材料甘氨酸维持高位,国内厂家库存偏低,草甘膦价格来到3.33 万元/吨,是2015 年来的新高,综合来看,在全球农作物种植面积增长背景下,全球草甘膦需求向好,且行业格局向寡头局面改善,行业景气度有望延续。

      汽车&畜牧

      今年3 月我国汽车产销分别达到246.2 万辆和252.6 万辆,环比增长63.9%和73.6%,其中新能源汽车产销分别达到21.6 万辆和22.6 万辆,产销量创出历史新高;电池方面,3 月我国动力电池装车量9GWh,同比环比均有明显增长,新能源车销量及动力电池装机数据均超预期;海外市场,3 月美国轿车销量36.02 万辆,同比增长36.15%,销量创2019 年11 月以来新高。主要产区猪肉平均价格走低,近期36 个城市平均零售猪肉价格周环比下跌5.07%,主要产区仔猪价格周环比下跌2.02%,今年一季度生猪产能恢复良好,生猪存栏同比增长29.5%;白条鸡批发价、毛鸭价格分别环比下滑0.75%、1.57%,饲料价格有所回落,豆粕、菜籽粕、玉米周环比下滑1.79%、4.9%和0.63%。