广发流动性跟踪周报(4月第2期):上周两融融资上升 北上资金流出

类别:策略 机构:广发证券股份有限公司 研究员:韦冀星/戴康 日期:2021-04-15

股市流动性跟踪

    一级市场:上周IPO 规模为43 亿元,前一周IPO 规模为55 亿元。

    二级市场:上周在北上资金流出、南下资金买入的带动下,A 股二级市场整体呈现资金净流出。流入方面,上周国内基金(股票+混合)新发行92 亿元,两融融资增加108 亿元;流出方面,北上资金流出53 亿元,南下资金买入59 亿元,重要股东减持6 亿元,交易费用58 亿元。

    2021 年4 月(截至4 月9 日)北上资金净流出53 亿元。净流入前五名行业是电子、机械设备、家用电器、化工、非银金融,净流出行业前五名是食品饮料、汽车、休闲服务、银行、公用事业。

    2021 年4 月(截止4 月9 日),南下资金净流入59 亿元。净买入个股前五为腾讯控股、小米集团-W、中芯国际、华虹半导体、美团点评-W。恒生一级行业净买入前三名为资讯科技业、必需性消费、工业,恒生二级行业净买入前三的行业为软件服务、半导体、资讯科技器材。

    投资者情绪:上周融资交易占比8.45%(上期为8.20%),日换手率1.1%(上期为1.0%),机构挂单卖出360 亿元(上期卖出101 亿元)。

    限售股解禁:上周限售股解禁190 亿元,前一周限售股解禁433 亿元。

    预计本周限售股解禁435 亿元。

    全市场流动性跟踪——“量”:货币投放及派生基础货币投放:上周央行公开市场操作及MLF 净回笼100 亿元。上周投放逆回购400 亿元,有500 亿元逆回购到期,逆回购净回笼100亿元。

    信用货币派生:2021 年3 月,M1 增速7.1%(前一期7.4%);M2 增速9.4%(前一期10.1%)。2021 年3 月新增社融3.34 万亿元(前一期约1.71 万亿元),金融机构新增人民币贷款2.73 万亿元。

    全市场流动性跟踪—— “价”:资金利率及汇率货币市场:上周短端利率涨跌互现。上周SHIBOR 隔夜利率上行5BP,R001 上行6BP,DR007 下行12BP,3 个月同业存单收益率下行3BP。

    国债市场:上周1Y 国债收益率上行3BP 至2.59%,10Y 国债收益率上行1BP 至3.21%,期限利差维持不变。

    风险提示:流动性环境出现超预期波动。