食品行业周报:3月猪肉价格同比下降18.4%

类别:行业 机构:海通证券股份有限公司 研究员:闻宏伟/颜慧菁/程碧升/张宇轩 日期:2021-04-12

板块表现:本周(4 月5 日-4 月9 日)大盘指数涨跌幅-2.67%,食品饮料指数涨跌幅-4.85%,涨跌幅在28 个子行业中排名第27。表现前三板块为调味发酵品板块涨跌幅+0.43%,啤酒板块涨跌幅+0.31%,软饮料板块涨跌幅+0.30%。

    个股涨幅前三为皇氏集团(+19.12%)、汤臣倍健(+9.06%)、加加食品(+8.16%)。

    个股跌幅前三为洋河股份(-10.44%)、老白干酒(-9.95%)、泸州老窖(-9.69%)。

    个股要点:【妙可蓝多】4 月7 日,公司发布集中竞价减持计划公告。因个人资金需求,公司董事兼高级管理人员刘宗尚拟自公告披露之日起15 个交易日后的6 个月内以集中竞价交易方式减持公司股份不超过22.5 万股(占公司总股本比例的0.05%)。【华统股份】4 月9 日,公司发布第一季度业绩预告,预计2021年第一季度公司归母净利润为1-1.2 亿元,同比增长126.39%-171.67%,主要系报告期内出售子公司股权及获得政府补贴增加所致。【水井坊】4 月10 日,公司发布第一季度业绩预增公告,预计2021 年第一季度实现营收/归母净利润12.40/4.19 亿元,同比增长70.2%/119.7%。

    行业观察:根据国家统计局,3 月CPI 同比上涨0.4%。食品中,水产品、鲜果、蛋类、粮食价格分别同比上涨8.1%、4.0%、3.4%、1.4%,分别影响CPI 上涨约0.14pct、0.08pct、0.02pct、0.02pct;畜肉类价格同比下降9.1%,影响CPI下降约0.40pct,其中猪肉价格同比下降18.4%,影响CPI 下降约0.45pct。

    本周观点及推荐组合:可选消费继续领先,必选中啤酒行业转型正当时。我们推荐三条主线:一是稳增长低估值的一线白马,首推高端白酒板块,关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份,食品龙头(伊利股份、双汇发展);二是利润提升空间大的啤酒板块,包括青岛啤酒,关注华润啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒;三是直销渠道收缩传统渠道受益的保健食品行业,推荐汤臣倍健。

    行业最新数据:2021 年4 月2 日全国牛奶零售价为12.51 元/升,环比前一周下降0.24%;2021 年4 月2 日全国酸奶零售价为15.69 元/公斤,与前一周持平。2021 年3 月31 日全国生鲜乳平均价为4.27 元/公斤,环比前一周下降0.47%。(已更新至最新数据)

    风险提示:经济增速放缓,原材料成本上升,食品安全问题。