科技行业物联网周报:数据中心光互连技术演进硅光集成已是行业共识

类别:行业 机构:川财证券有限责任公司 研究员:孙灿 日期:2021-04-12

  川财周观点

      本周A 股主要指数大幅下行,物联网板块排名表现较好,涨幅居前的标的以MCU板块相关为主,跌幅居前的标的主要是E-SIM 和射频模块相关。

      全球正处于新一轮科技革命和产业变革之中,以互联网、大数据、人工智能等为代表的数字技术向经济社会各领域全面渗透,全球已进入以万物互联、数据驱动、软件定义、平台支撑、智能主导为主要特征的数字经济时代。2020 年政府工作报告提出,重点支持“两新一重”建设。“两新”为新型基础设施建设,新型城镇化建设;“一重”为交通、水利等重大工程建设。与传统基建主要指铁路、公路、桥梁、水利工程等不同,新基建具有鲜明的科技特征和科技导向,以现代科技特别是信息科技为支撑,旨在构建数字经济时代的关键基础设施,推动实现经济社会数字化转型。

      狭义“新基建”指数字基础设施,包括5G 基站建设、大数据中心、人工智能、工业互联网等。广义“新基建”指融合基础设施,包括特高压、新能源汽车充电桩、城际高速铁路和城市轨道交通,以及交通、水利重大工程等。也就是说,利用新一代信息技术对包括能源、交通、城市、水利在内的传统基础设施进行数字化改造,进而形成融合基础设施,例如智慧能源基础设施、智慧交通基础设施、智慧城市基础设施、智慧水利基础设施等。

      我们持续看好未来5-10 年物联网行业的发展,考虑实施和落地节奏以及投资的确定性,我们建议近期重点关注感知层的传感器和MCU 板块,传输层的射频模组和通信模组板块,平台和应用层的工业互联网和车联网板块。

      本周是2021 年4 月第2 周,前期集中调整的消费、医药和新能源领导者有所反弹,但消费、新能源和军工大市值的各行业领导者标的仍处在调整趋势中,估值水平也仍然位于高位。我们认为短期来看,头部企业调整趋势已确定,但属于抵抗式调整,可能采取退三进一的方式拉长调整的时间,目前处在第一次反弹阶段。

      我们认为下周立足防守反击,优选那些20 年业绩超预期,2021 年基本面继续改善的子行业,适度增加前期调整较多的科技板块配置。关注确定性强估值合理板块,可以重点配置前期调整较多的MCU、通信模组、工业互联网和车联网板块,标的重点考虑基本面良好超跌个股。

      相关标的:士兰微、歌尔股份、中颖电子、硕贝德、移为通信、日海智能、广和通、紫光国微、三川智慧、新天科技、宝信软件、用友网络、路畅科技和鸿泉物联等。

      市场表现

      本周上证指数下跌0.97%,沪深300 下跌2.45%,中小板综下跌1.12%,创业板综下跌1.14%,中证1000 上涨0.60%。Wind 物联网指数上涨1.39%,板块跑赢上证综指2.36 个百分点,板块跑赢创业板综2.54 个百分点。

      在Wind 三级行业分类中,涨跌幅排名前三的是海运Ⅲ指数、消费品经销商Ⅲ指数、专营零售指数,涨跌幅分别为8.91%、4.12%和4.03%;涨跌幅排名后三的是航空货运与物流Ⅲ指数、饮料指数和酒店、餐馆与休闲Ⅲ指数,涨跌幅分别为-6.74%、-6.39%和 -5.66%。

      本周物联网板块,周涨幅前五的个股为全志科技、士兰微、中颖电子、合众思壮和晶方科技,涨幅分别为40.58%、22.88%、14.48%、12.64%和11.70%。

      跌幅前五的个股为光一科技、安科瑞、皖通科技、机器人和恒华科技,跌幅分别为14.23%、14.11%、13.82%、12.50%和10.73%。

      本周大盘指数全部上涨,物联网概念板块表现较好,涨幅前七都在10%以上,跌幅前六都在10%以下,板块内股票涨跌互现。

      行业动态

      1.2021 年IMT-2020(5G)推进组C-V2X 工作组测试示范活动计划出炉(通信世界)

      2.数据中心光互连技术演进备受关注:硅光集成已是行业共识(C114 通信网)

      风险提示

      技术开发进度低于预期不及预期风险;应用落地商用进度低于预期;网络信息安全风险等。