2021年Q1疫苗批签发：多数重磅品种保持较快增长

　　重点疫苗批签发情况：

    　　多联苗：四联苗、五联苗保持快速增长，2021年Q1，康泰生物四联苗批签发数量为135万支（-13%），3月无批签发，；赛诺菲巴斯德五联苗批签发量为80万支（-24%）。三联苗由于药品注册文号失效，2019年7月后无批签发数据。

    　　肺炎疫苗：2021年Q1，13价肺炎结合疫苗批签发量为494万支（+271%），3月批签发132万支（+55%）。其中辉瑞批签发为329万支，占比达67%,；23价肺炎多糖疫苗批签发量为269万支（+81%），3月批签发147万支（+54%），其中成都所批签发146万支，占比54%。（规格0.5ml/支）HPV疫苗：2021年Q1，HPV疫苗批签发总量为435万支（+182%）。其中双价HPV疫苗批签发量149万支，万泰生物批签发量85万支，葛兰素史克批签发量64万支；默沙东四价HPV疫苗批签发166万支（+47%）；默沙东九价HPV疫苗批签发121万支（+191%）。2021年3月HPV总批发量为181万支。（规格 0.5ml/支）带状疱疹疫苗：2021年Q1批签发153万支，去年同期无批签发，其中3月无批签发。2020年带状疱疹疫苗批签发量165万支，Q4批签发61万支。2020年4月，葛兰素史克带状疱疹疫苗首次获批签发。（规格0.5ml/支）流感疫苗：2021年Q1四价流感疫苗批签发量153万支，3月批签发61万支。2021年Q1三价流感疫苗无批签发，2020年三价流感疫苗批签发数量2232万支，Q4批签发518万支（-36%）。（规格0.25ml/支；0.5ml/支）轮状病毒疫苗：2021年Q1轮状病毒疫苗批签发量为235万支（-36%），3月批签发135万支（+62%）。（规格2ml/支；3ml/支）

    　　鼻喷流感疫苗：2021年Q1无批签发。2020年批签发量157万支，Q4无批签发。（规格0.2ml/支）　　其他主要疫苗品种批签发情况：

    　　人用狂犬疫苗批签发数量大幅增长，2021年Q1批签发1439万支（+30%），3月批签发442万支（-21%）。水痘疫苗近年批签发数量稳步提升，2021年Q1批签发加速增长，总计758万支（+109%）；3月批签发259万支（+32%）。Hib疫苗批签发有所回落，2021年Q1批签发总量为215万支（-17%）；3月无批签发。肠道病毒疫苗批签发大幅增长，2021年Q1批签发总量为619万支（+72%）；3月批签发165万支（-21%）。（人用狂犬疫苗分别有1ml/支、0.5ml/支；水痘、Hib，肠道病毒疫苗规格均为0.5ml/支）

    　　投资建议：

    　　1） 2021年Q1我国疫苗批签发情况总体较好，多联多价苗保持批签发量虽有所下降，但行业整体较为景气。其中，康泰生物百白破-Hib四联苗实现批签发135万支（-13%），智飞生物代理默沙东四价HPV、九价HPV分别实现批签发166万支（+47%）、121万支（+191%）；代理默沙东五价轮状病毒疫苗实现批签发101万支。2021年Q1，长春高新：百克生物水痘疫苗批签发量247万支（+10%）；百克生物鼻喷流感疫苗无批签发数据。吉林迈丰2019年人用狂犬疫苗批签发量为24万支，2020年以来无批签发数据。2021年Q1，华兰生物三价流感疫苗和四价流感疫苗无批签发。康华生物人二倍体细胞狂犬病疫苗2021年Q1实现批签发43万支（-57%）。华北制药金坦公司乙肝疫苗批签发167万支（-65%）。

    　　2）此外，沃森生物13价肺炎结合疫苗、万泰生物双价HPV疫苗作为国产品种分别于2020年3月、4月首次获得批签发，2021年Q1分别实现批签发164万支、85万支。

    　　重点关注：康泰生物、智飞生物、长春高新（百克生物、吉林迈丰）、华兰生物、康华生物、华北制药（金坦公司），建议关注万泰生物。

    　　风险提示：疫苗研发不及预期，政策变化风险，疫苗产品安全风险。