食品行业周报:1-2月全国规模以上酿酒企业总产量同比+37.96%

类别:行业 机构:海通证券股份有限公司 研究员:闻宏伟/颜慧菁/程碧升/张宇轩 日期:2021-04-07

板块表现:本周(3 月29 日-4 月2 日)大盘指数涨跌幅+2.75%,食品饮料指数涨跌幅+6.56%,涨跌幅在28 个子行业中排名第1。表现前三板块为其他酒类板块涨跌幅+11.82%,调味发酵品板块涨跌幅+10.16%,白酒板块涨跌幅+7.78%。个股涨幅前三为酒鬼酒(+20.09%)、舍得酒业(+17.44%)、百润股份(+14.05%)。个股跌幅前三为龙大肉食(-9.65%)、金徽酒(-8.57%)、天润乳业(-7.83%)。

    个股要点:【天润乳业】3 月29 日,公司发布2021 年度非公开发行股票预案。

    本次发行对象为包括公司控股股东十二师国资公司在内的不超过35 名特定投资者,募集资金总额不超过5.675 亿元(含),扣除发行费用后,39725 万元用于1 万头规模化奶牛示范牧场建设项目,17025 万元用于补充流动资金。这有利于公司扩大现有市场供给能力,并降低公司资产负债率。【安井食品】3 月30日,公司发布投资公告,拟在山东省德州市乐陵市投资建设山东生产基地项目,总投资金额约13.6 亿元,项目全部达产后预计年产20 万吨速冻食品。这有利于提高公司规模效应和市场反应速度,为经营目标的实现提供产能支持。【华统股份】4 月1 日,公司发布投资公告,拟以自有资金5000 万元在浙江省义乌市投资设立全资子公司,子公司名称为浙江华昇饲料科技有限公司,专门从事饲料生产,并已完成了华昇饲料的工商注册登记手续。这有利于完善公司畜禽产业链一体化建设,降低饲料采购成本,符合公司长远规划及发展战略。

    行业观察:根据中国酒业协会CADA 微信公众号,2021 年1-2 月全国酿酒产业规模以上企业完成酿酒总产量404.31 万千升,同比增长37.96%;完成产品销售收入1592.16 亿元,同比增长33.49%;实现利润总额400.20 亿元,同比增长58.00%。

    本周观点及推荐组合:可选消费继续领先,必选中啤酒行业转型正当时。我们推荐三条主线:一是稳增长低估值的一线白马,首推高端白酒板块,关注贵州茅台、五粮液、泸州老窖、洋河股份,食品龙头(伊利股份、双汇发展);二是利润提升空间大的啤酒板块,包括青岛啤酒,关注华润啤酒、燕京啤酒、重庆啤酒;三是直销渠道收缩传统渠道受益的保健食品行业,推荐汤臣倍健。

    行业最新数据:2021 年3 月26 日全国牛奶零售价为12.54 元/升,环比前一周上升0.24%;2021 年3 月26 日全国酸奶零售价为15.69 元/公斤,环比前一周上升0.06%。2021 年3 月24 日全国生鲜乳平均价为4.29 元/公斤,环比前一周上升0.23%。(已更新至最新数据)

    风险提示:经济增速放缓,原材料成本上升,食品安全问题。