利率债周报:市场利率普遍下行 债市维持震荡

类别:债券 机构:爱建证券有限责任公司 研究员:杨松晓 日期:2021-04-07

  投资要点:

      本周央行公开市场操作货币投放500 亿元,货币回笼500 亿元,货币净投放0 亿元。本周未开展MLF 操作。

      质押式回购利率普遍下行。4 月2 日,DR001 加权平均利率为1.7163%,较上周五下跌4.74 个BP;DR007 加权平均利率为2.0979%,较上周下跌12.13 个BP;DR014 加权平均利率为2.1327%,较上周五下跌23.8 个BP;Shibor 利率普遍下行。4 月2 日,Shibor 隔夜为1.734%,较上周五下跌2.8 个BP;Shibor1 月为2.541%,较上周五下跌2.8 个BP,Shibor3 月为2.634%,较上周五下跌1.6 个BP。

      本周银行间质押式回购日均成交量为37281.57 亿元,较上周减少2805.78亿元。

      本周利率品种共发行总额7106.85 亿元,到期偿还总额为8404.12 亿元,净融资额-1297.27 亿元。其中国债发行额301.5 亿元,地方政府债发行额617.07 亿元,政策性银行债发行额1085.5 亿元。

      国债收益率互有涨跌。4 月2 日,十年期国债收益率为3.2013%,较上周五上涨0.28 个BP,五年期国债收益率为2.9993%,下跌1.09 个BP,二年期国债收益率2.7654%,下跌3.21 个BP。

      国开债收益率互有涨跌。4 月2 日,十年期国开债收益率为3.5727%,较上周五下跌0.74 个BP,七年期国开债收益率为3.5329%,上涨1.08 个BP,五年期国开债收益率为3.3597%,下跌1.3 个BP,三年期国开债收益率3.1849%,下跌1.43 个BP,一年期国债收益率2.7558%,下跌2.32 个BP。

      风险提示: 货币政策超预期经济修复不及预期