地方政府债与城投行业监测周报2021年第11期：地方国企债务风险管控加强 湖北省新增专项债率先落地

本期要点

    要闻点评

    国资委印发《关于加强地方国有企业债务风险管控工作的指导意见》，或助力防范城投企业债务风险。

    四川、安徽加强财政部门内控管理，助力防风险促规范。

    上周，共有4 家城投企业发布债券提前兑付本息公告

    上周，共有11 只城投债券取消发行，取消发行规模环比回落0.98%

    地方政府债与城投债发行情况

    地方债：上周，全国共发行19 只地方债，发行规模较前值大幅回升169.40 亿元至1084.06 亿元，净融资额较前值回落3.69 亿元至307.72 亿元。截至3 月27 日，存续期内地方债规模合计26.05 万亿元。从发行结构看，上周发行的地方债中有9 只为再融资债，共834.06 亿元，其中明确用于偿还到期债券本金的为752.06 亿元，其余82 亿元再融资债的披露用途均为偿还存量债务；10只地方债为新增债，共250.00 亿元，其中新增一般债100.00 亿元，新增专项债150.00 亿元，均为湖北发行，主要投向棚改、铁路、医院建设、轨道交通等基础设施领域。截至3 月28 日，2021 年发行11 只新增债，发行额为364 亿元，再融资债共发行8565.10 亿元，明确用于偿还到期债券本金的为4782.55亿元，其余3782.55 亿元再融资债的披露用途均为偿还存量债务。发行期限以10 年期为主，加权平均发行期限小幅延长至7.22 年。一般债、专项债发行利率分别为3.30%、3.47%；一般债、专项债发行利差分别为28.80BP、28.67BP。

    城投债：上周，城投债共发行146 只，规模较前值回落361.13 亿元至1086.70亿元，净融资额保持为正，大幅上升913.65 亿元至1206.85 亿元；基础设施投融资行业企业共发行134 只债券、规模合计976.20 亿元。截至3 月27 日，存续期内城投债规模合计11.18 万亿元，其中，基础设施投融资行业存量债券规模9.93 万亿元。从广义口径看，各期限城投债发行成本以上行为主。其中，5 年期AA 级城投债发行利率和利差上行幅度最大，分别下行149BP、155BP 至6.12%、310BP。发行结构以超短期融资债券为主，占比达29%。发行期限仍以中短期为主，5 年期及以下城投债占比仍超九成，其中1 年及以下期限占比36%、居首位。发行主体以AA+级为主，占比45%，较上周回落；此外，从区域分布看，共21 个省份发行城投债，江苏省发行数量仍居首位、共发行49 只，陕西发行利率、发行利差均居首位，分别为7.00%、408.95BP。

    地方政府债与城投债交易情况

    根据公告信息，上周无城投企业发生级别调整或信用事件。

    地方政府债：上周，地方政府债现券交易规模共计1306.85 亿元，较前值回升185.34 亿元；地方债到期收益率多数回落，平均回落幅度约为3.39BP。

    城投债：上周，城投债现券交易规模为2902.10 亿元，较前值回升115.84亿元；城投债到期收益率多数回落，平均回落幅度为3.92BP；信用利差方面，3 年、5 年期限信用利差均较前值收窄；7 年期限信用利差较前值放宽。

    城投债异常交易：上周共58 个城投主体的89 只债券发生131 次成交净价偏离较大的情况，主体数量、债券数量较前值减少，发生异常交易次数增多。

    城投企业重要公告一览