策略专题:北上大额流入 货币投放稳定

类别:策略 机构:华鑫证券有限责任公司 研究员:严凯文/董冰华/黄侃 日期:2021-03-29

增量资金面:

    基金发行:新成立基金份额(偏股型):本期新发行份额为348.05 亿份,上期为336.50 亿份。

    沪股通与深股通:本期沪深股通资金均为净流入。本期沪股通净流入84.60亿元(上期净流入61.74 亿元),深股通资金净流入57.04 亿元(上期净流入80.32 亿元);合计净流入141.64 亿元(上期合计净流入87.08 亿元)。

    资金压力面

    融资融券余额:融资融券余额环比上升10.36 亿元,截止到3 月26 日,两市融资余额15055.72 亿元(上期15075.23),融券余额1437.12 亿元(上期1407.25 亿元)。

    产业资本增减持:本期二级市场净减持26.06 元(上期净减持25.28 亿元)。

    IPO 融资规模:本期上市新股12 家,总募集资金107.54 亿元(上期上市新股6 家,总募集资金32.84 亿元)。

    解禁压力:潜在解禁资金方面,本期(0322-0326)市场迎来约274.97 亿元解禁规模,上期(0315-0319)、下期(0329-0402)市场的解禁压力规模分别为90.44、355.92 亿元。

    交易费用:本期交易费用80.43 亿元(上期80.92 元)。

    货币投放量:

    公开市场:本期货币净回笼0 亿元。(上期货币净回笼0 亿元)。

    中期借贷便利:2 月开展一年期MLF 操作2000 亿元,利率2.95%,较之前不变,1 月共投放5000 亿元。

    信用货币派生:2021 年2 月,M1 增速7.40%(前一期14.7);M2 增速10.10%(前一期9.4%)。2021 年2 月新增社融1.71 万亿元(前一期约5.17 万亿元),金融机构新增人民币贷款1.34 万亿元。

    市场资金价格:

    货币市场:本期,SHIBOR 隔夜利下调29.00bp,SHIBOR 一周利率上调1.00bp;银行间质押式回购加权利率(1 天)下调28.12bp,银行间质押式回购加权利率(7 天)上调29.55bp;3 个月同业存单收益率上调0.98bp;银行间同业拆借加权利率(1 天)下调28.68bp;银行间同业拆借加权利率(7 天)下调17.33bp。

    理财市场:人民币理财产品收益率(3 个月)为3.72%,上调3.15bp。

    风险提示:中美贸易摩擦加剧、疫情未能有效控制