通用机械行业投资周报:先进制造 自动化、智能化浪潮下 机器视觉加速渗透

类别:行业 机构:新时代证券股份有限公司 研究员:孟鹏飞/韦俊龙/杨铎 日期:2021-03-23

  投资组合

      埃斯顿、昊志机电

      重点公司

      埃斯顿、创世纪、昊志机电、伊之密、汇川技术、中控技术、雷赛智能、奥普特、绿的谐波、拓斯达、石头科技、科沃斯、海目星、克来机电、亿嘉和  核心观点

      中国机器视觉展召开,机器视觉工业渗透率加速提升。3 月17 日-19 日,中国机器视觉展在上海召开。机器视觉在工业中具有图像识别、质量/缺陷检测、尺寸/容量测量等功能,适用于电子、物流、制药、食饮等多行业领域。

      2019 年中国机器视觉市场103 亿元,2013-2019 年复合增速32%,仍处在发展初期。随着制造业自动化、智能化的升级浪潮,机器视觉的工业渗透率将加速提升。基于中国庞大的制造业规模,机器视觉市场潜力巨大。受益标的:

      奥普特(机器视觉核心部件国产领导者)、矩子科技、天准科技等。

      自动化:关注一季报顺周期、高增长标的。3-4 年产品更新驱动设备小更新周期+10 年设备大更新朱格拉周期+智能化自动化产业升级大趋势三重共振,通用自动化持续景气,看好各细分龙头公司一季报业绩高增行情。受益公司如下,上游核心部件:工控(汇川/中控),减速器(绿的谐波),机器视觉(奥普特/矩子科技/天准科技);中游四大设备:机器人(埃斯顿),机床(创世纪/昊志机电),注塑机(伊之密),激光(锐科激光/海目星)等。

      锂电设备:2 月新能源车产销延续高增(销量增长5.8 倍),全球电动化趋势持续,宁德时代等头部企业扩产需求旺盛。受益公司:先导智能(锂电设备龙头)、克来机电、海目星等。

      光伏设备:“十四五”期间,CPIA 预计中国年均新增光伏装机达70-90GW,全球达222-287GW。光伏产销两旺,全产业链实现国产替代,设备技术快速迭代。受益公司:上机数控、迈为股份、捷佳伟创、晶盛机电等。

      检验检测:行业三层次成长逻辑:下游行业产值增加、检测整体占比提高、公司市占率提高,持续超10%增长的中长期优质赛道。受益公司:华测检测、广电计量等。

      行业及公司动态

      自动化:中国机器视觉展发布《2020 中国机器视觉发展白皮书》

      锂电设备:松下出售两座消费电池工厂加码动力电池

      光伏设备:工信部等六部门组织开展第二批智能光伏试点示范工作

      【奥特维】2020 年报收入增长51.67%,归母净利增长111.57%

      风险提示:下游需求复苏持续性,行业竞争加剧、新冠疫情扩散超预期