中邮证券晨会纪要

　　国家发改委：“十四五”经济增速定性表述中隐含定量目标“十四五”规划纲要草案给出了“十四五”时期经济社会发展主要指标。其中，最显著的特点在于，“十四五”期间未给定具体的年均GDP 增速，只是给了方向性的定性规定，要求GDP 增长“保持在合理区间、各年度视情况提出”。

    　　此外，规划纲要草案要求“十四五”期间全员劳动生产率增长要高于GDP 增长，全社会研发经费投入强度要高于“十三五”，数字经济核心产业增加值占GDP 比重从2020 年的7.8%提高到2025 年的10%，城镇调查失业率要控制在5.5%以内，居民人均可支配收入增长要与GDP 增长基本同步。

    　　多项数据表明，我国经济仍在持续稳定恢复，一季度开局态势较好。由于去年基数较低，不少机构预判一季度我国经济增速可能在两位数。

    　　宁吉喆表示，2021 年经济社会发展的主要目标，包括GDP 增长6%以上，城镇新增就业1100 万人以上，城镇调查失业率5.5%左右，CPI 涨幅3%左右等。这些考虑了经济恢复情况，以及疫情的影响，还考虑了年度之间平衡衔接，体现了瞻前顾后、区间调控的要求。在宏观政策的支持下，在市场主体的努力下，全年经济社会发展目标任务有把握实现。

    　　从今年宏观政策安排来看，积极财政政策相较上年“超常规”政策力度而言，有所回收。其中，赤字规模、地方专项债与上年基本相当，略有下调，但取消了1 万亿抗疫特别国债。稳健货币政策要求灵活精准、合理适度，要求货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配，保持流动性合理充裕，保持宏观杠杆率基本稳定。