晨会速递

　　重要财经资讯:

    　　美国参议院通过1.9 万亿美元的经济救助计划

    　　天味食品设立上海分公司 内部人士回应吸引人才促线上业务发展

    　　电装与KDDI 共同研究5G 在自动驾驶中的应用，以实现安全出行

    　　央行修订证券公司短期融资券管理办法并公开征求意见

    　　永兴新能源举行“年产2 万吨电池级碳酸锂项目”开工仪式

    　　政府工作报告“点名”家电消费，背后有何深意

    　　御家汇拟更名水羊股份，2023 年净利润目标较2020 年增330%

    　　知乎启动赴美上市 腾讯、快手为股东

    　　中国燃气与中石化在三大领域展开深度合作 推动全产业链快速发展

    　　Canalys 预测：2021 年全球 PC 市场总出货量将达到4.968 亿台

    　　2021 年政府工作报告：推进煤电油气产供储销体系建设 推动煤炭清洁高效利用

    　　《政府工作报告》释放工程机械利好

    　　晨会点评:

    　　固收：短期债券市场仍将维持震荡格局，警惕二季度利率上行风险(李一爽)

    　　尽管短期来看，资金利率有望平稳，一季度国内经济短期或不及预期，加上海外再通胀预期对于国内的影响偏间接，因此利率水平仍将维持震荡格局。但是随着两会后专项债额度的落地，在央行对于中长期流动性投放仍然谨慎的背景下，供给冲击可能再现，国内出口与房地产投资短期内仍然有望维持韧性，经济上行的趋势未变，加之大宗商品上行以及基期轮换后，物价中枢上行的风险加大，利率水平在二季度仍然面临上行风险，建议投资者维持谨慎。

    　　金工：中期大盘仍需保持谨慎，等待后市买入信号(张雨蒙)宽基指数方面，扩散指数继续显示短多长空信号，中期仍需保持谨慎，等待后市买入信号。行业/风格板块方面，根据上周陆股通资金流入情况，陆股通上周流入银行、钢铁、电子行业资金分别排第一、二、三名，食品饮料、医药生物、家用电器行业资金流出最多；根据基金模型测算，权益基金在上周减仓金融地产板块，消费、TMT、周期、金融地产仓位小幅提升；当前基金集中度继续降低，机构抱团股仍有下跌风险。

    　　食品：继续重点推荐盐津铺子、日辰股份，关注绝味左侧布局机会(马铮)

    　　白酒板块短期回调是对节前快速上涨的适当修正，我们从大类资产配置的中长期视角看依然乐观。盐津铺子发布未来三年较高的业绩增长目标，超出市场预期。我们认为盐津铺子的增长逻辑应该从“数岛”中走出来，讲出品类延展和全国化扩张的大逻辑。绝味食品一次性投资损益不影响公司竞争优势。市场对短期业绩或低于预期有所担忧。我们看到了机会，建议左侧择机买入绝味。日辰股份高盈利能力、高成长能力下，估值极具性价比，强烈推荐。

    　　军工：坚定信心，不惧调整，重点关注优质赛道“两高一低”龙头个股(张润毅)

    　　军工板块历经四周深度回调，PE_TTM 已由年初的98 倍调整至76 倍。

    　　我们判断，当前板块已逐步企稳，回调带来配置机会，正是低位建仓良机，建议聚焦优质赛道高业绩、高弹性、低估值龙头个股。此外，“十四五”将是国防建设的黄金时期，军工核心资产有望实现跨越式发展，在“装备升级+国产替代”的核心逻辑下，聚焦订单、业绩率先兑现的新材料、军工电子等优质赛道，自下而上精选高景气、低估值的龙头个股。

    　　报告速览:

    　　【固收】债券点评报告：增长目标约束弱，政策指向调结构—2021 年政府工作报告点评(李一爽)

    　　【固收】债券周报：工业生产逐步恢复常态

    大宗商品从普涨到分化(李一爽)

    　　【非银】行业周报：传统券商反弹在即，保险继续估值修复(王舫朝)

    　　【煤炭】行业周报：安监加码、需求复苏，动力煤价重拾升势！(左前明)

    　　【通信】行业周报：两会重点提及工业互联网，宝信软件核心受益(蒋颖)