用友网络(600588):大手笔回购彰显决心和信心 云转型2.0全面推进

类别:公司 机构:天风证券股份有限公司 研究员:缪欣君 日期:2021-03-08

  事件:

      3 月6 日晚间,公司发布公告:拟出资6 亿元-10 亿元通过集成竞价方式回购股份,本次回购股份将全部作为库存股用于未来员工股权激励的股份来源。

      点评:

      大手笔回购彰显公司云转型的决心和信心

      按回购价格上限42 元/股测算,本次回购股份数量约为1428.6 万股至2381.0 万股,占公司股份总数的0.44%至0.73%。公司本次回购股份将作为库存股用于未来员工股权激励的股份来源,有利于维护公司价值,进一步建立、健全公司长效激励机制,将股东利益、公司利益和骨干员工利益有效结合,助推公司云战略目标落地。

      董事长出山以来,新战略、新制度持续落地,中大型企业云转型道路上,引领行业

      自1 月初正式出任CEO 以来,董事长王文京进行了大刀阔斧的改革,加码云投入:1 月29 日:2021 年,公司计划总体增员2500 人,比上年末增加超过10%,重点增加研发和云服务运营人员,其中研发人员增加1500 人,占比60%;2 月9 日:公司增持大易云56.57%股权。在新战略、新制度的牵引下,公司有望在中大型企业云转型道路上,引领行业。

      投资建议:预计公司2021-2022 年实现收入111.73、143.55 亿元,实现归属净利润11.64、16.21 亿元,看好公司业务发展前景,维持“买入”评级。

      风险提示:公司股票价格持续超过回购方案披露的回购价格上限,导致回购无法实施或部分实施的风险;回购股份所需资金未能到位,导致回购方案无法实施的风险;因公司生产经营、财务状况、外部客观情况发生重大变化等原因,可能根据规则变更或终止回购方案的风险;云产品落地不及预期、疫情反复对企业信息化投入影响,行业竞争加剧。