晨会纪要

宏观策略

    宏观点评：两会前瞻十大关注点

    哪些投资领域值得关注？三条主线：①以“安全”为主题的国防军工、科技领域；②以“双循环”为主题的可选消费、乡村振兴相关的公用事业领域；③以“绿色”、“碳中和”为主题的清洁能源、环卫领域。

    固收金工

    固收点评：地产高收益美元债的短期背离

    叠加信用事件后，中资高收益地产美元债指数YTM 与美债收益率走势背离并非偶然。宏观方面：由于当前全球高收益美元债指数YTM 均处于相对低位，且多数与美债收益率走势背离，因此自年初以来，中资地产高收益美元债指数YTM 逆风下行。行业方面：在销售维持火爆，拿地面积同比趋于平稳、投资额保持上行的情况下，当前中资地产高收益美元债市场的投资者心态仍保持稳定，坚信地产业至少短期内不会出现规模性风险，这可能是市场未受个别信用事件影响而负面波动的原因。

    固收点评：“贷款利率回升”还不能明确加息信号2021 年3 月2 日，国务院新闻办举行新闻发布会。发布会上，中国银行保险监督管理委员会主席郭树清谈到了众多热点话题，其中包括房地产领域、不良贷款、贷款利率等。我们针对郭主席谈及的热点进行了点评。

    行业

    银行行业点评：贷款利率上行？逐条解析银保监发布会说了啥事件：3 月2 日，银保监会召开国务院新闻办新闻发布会，会议围绕防范金融风险、房地产调控、互联网金融监管、金融业对外开放、金融支持实体经济等诸多问题进行解答。我们挑选出会议内容中与银行业基本面及投资逻辑密切相关的内容，结合近期发布的各项数据统计进行分析。

    推荐个股及其他点评

    易德龙（603380）：柔性EMS 优质龙头，长期价值待重估公司深耕EMS 市场，EMS 产品覆盖工业控制、通讯、医疗电子、消费电子和汽车电子五大应用领域，可为全球客户提供高质量、多品种、快捷灵活的电子制造服务，在全球细分市场的优质客户数量及产品种类均实现了快速增长，尤其是医疗及汽车电子客户业务的显著提升，带动了公司业绩的高速增长和盈利能力的持续改善。