电气设备行业重大事项点评：政策持续加码 上海发布《新能源汽车产业发展实施计划(2021-2025)》

事项：

    2021 年2 月25 日，上海发布了《上海市加快新能源汽车产业发展实施计划（2021-2025）》，明确了十四五期间新能源汽车产业发展计划。

    评论：

    上海率先表态，积极发展新能源汽车行业。上海此次明确了十四五期间新能源汽车发展规划，作为新能源汽车发展的领军城市，上海率先作出表率，预计后续其他城市的规划也将陆续推出。未来5 年，上海将以“上汽集团+特斯拉”

    为核心打造“电气化+智能化”产业集群，形成完整供应链，打造完整生态，在加快电气化渗透率的同时，努力攻关智能化及燃料电池车技术路线，迎接汽车产业新变革。

    推动新能源汽车产业核心技术、配套设施、政策法规及产业规模加速发展。

    1） 优先发展纯电动汽车；2）加大燃料电池车关键技术突破，大幅降低制造和使用成本；3）支持上汽集团发展新能源车，自主品牌乘用车新能化销售占比超3 成，集团新能源化销售占比超2 成；4）推进高度自动驾驶（L3+以上）综合示范区建设；5）支持一批特色园区加快建设：安亭、临港、金桥及张江地区。

    《实施计划》六大目标体系。1）上海市新能源汽车产业基础能力明显提升；2）产业规模位居全国前列；3）关键领域核心技术取得重大突破；4）绿色交通体系加速实现；5）新能源汽车基础配套设施完善；6）新能源汽车产业发展配套政策法规完善。

    新能源汽车政策持续加码。1）完善新能源汽车专用牌照支持政策：2021 年2月9 日，上海市发展改革委等五部门制订的《上海市鼓励购买和使用新能源汽车实施办法》发布，大力支持纯电车型发展，规定纯电政策不变，插混23 年起不再享受专用牌照额度；2）加大力度推进公共领域用车电动化；3）积极扩大燃料电池汽车示范运用；4）推动智能汽车加快应用：实施一批自动驾驶“新基建”及智慧道路建设工程，加速公共数据资源开发；5）加快落实充电桩、加氢站等基础设施配套：完善经营性充换电网络布局，落实居住社区充电设施配建，推动加氢基础设施建设；6）新能源汽车产业一揽子政策：设立新能源汽车产业发展基金、以财税和低息贷款方式在“新基建”给予支持、自贸区新能源汽车重点产业自设立5 年内减按15%的企业所得税、出台支持燃料电池产业发展扶持政策以及落实新能源汽车人才直接落户、人才奖励配套措施等。

    投资建议：2021 年我们重点建议关注三条投资主线：1）具备全球竞争力且能走出α 的稳健龙头标的：宁德时代、恩捷股份；2）终端需求爆发，供需结构偏紧带来的量价齐升标的：赣锋锂业、华友钴业等；3）业绩或基本面预计存在巨大反转且市场争议性很大，存在预期差的弹性标的：容百科技、孚能科技、国轩高科。

    风险提示：全球新能源汽车销量不及预期，全球新能源政策不及预期。