食品饮料行业周报：稳中求胜

　　行情回顾：上周各大指数全线下跌。上证综指、深证成指、创业板指和沪深300 指数涨跌幅分别为-5.06%、-8.31%、-11.30%和-7.65%。申万28 个一级行业指数中，涨跌幅排名前三的分别是房地产、钢铁和公用事业，涨跌幅为+4.44%、+0.69%和+0.24%；排名后三位的是食品饮料、休闲服务和电气设备，涨跌幅分别为-14.30%、-12.90%和-10.11%。食品饮料板块下跌-14.30%，跑输沪深300 指数6.65 个百分点。各子板块涨跌不一，涨跌幅排名前三的分别是软饮料（+1.52%）、肉制品（-5.91%）和葡萄酒（-6.11%）。

    　　行业及上市公司信息回顾：珠江啤酒：去年啤酒销量下降4.65%，但因高档产品占比提升，营收微增0.13%；洋河股份人事调整，张联东出任董事长；四川提出加快建成世界级白酒产业集群和国际化旅游目的地；金酱酒业2 月18 日起上调基酒价格；双汇发展完成70 亿元定向增发；宁夏葡萄酒产业“十四五”首批项目启动；立高食品IPO 过会：研发费用比重降低烘焙行业未来可期；茅台集团营利双增超预期，贵州计划2025年白酒产值2500 亿；洽洽发布业绩快报：销售费用率改善，2020 年净利增三成达7.9 亿元；洋河股份2020 年营收211.25亿元 第四季度净利增长23%。

    　　本周观点：经过上周的急跌，短期而言A 股虽然不能称之为超跌，但也进入相对低位，市场抵抗特征也会越发明显，指数已经进入相对安全区域，投资者不应过度悲观。从中长期来看，绝大部分上市公司的基本面并未发生改变。本月开始将逐渐步入年报季，近期不少公司已经纷纷发出业绩预报，建议关注超预期的企业，并坚持优选具有核心价值的细分行业及相关上市公司，包括一线白酒龙头、保健品、速冻食品、乳酪等，相关公司比如贵州茅台、五粮液、汤臣倍健、安井食品、广州酒家、安琪酵母、妙可蓝多等。

    　　风险提示：新冠疫情导致消费增速不达预期、行业政策变动风险、食品安全问题等。