宏观策略日报:美国众议院投票通过1.9万亿美元经济救助计划

类别:策略 机构:东海证券股份有限公司 研究员:胡少华 日期:2021-03-01

投资要点:

    美国众议院投票通过1.9 万亿美元经济救助计划。

    这项由美国总统拜登提出的总额达1.9 万亿美元的新一轮经济救助计划,旨在为受新冠疫情影响的美国家庭和企业提供财政支持。其中包括直接向符合条件的美国人支付1400 美元的补助金,为符合条件的失业者提供每周400 美元的失业救济金。随着疫苗的推出和复苏预期的改善,叠加新一轮的财政刺激,引发全球市场对通货膨胀速度快于预期的担忧。近期美债收益率直线上升,10年期美债收益率一度飙升到1.6%之上,由于此前股市估值处于高位,市场对利率的边际变化较为敏感,美债长端利率的抬升对市场情绪扰动较强,高估值板块在未来政策收紧的担忧下波动加剧。鲍威尔上周在国会上的讲话释放鸽派信号,政策突然收紧的可能性较小,但市场波动加剧下建议关注基本面优势和估值吸引力的板块。

    沪深交易所正式发布新三板转板上市制度。

    新三板挂牌公司向科创板、创业板转板上市办法,转板条件与科创板、创业板首发上市条件保持总体一致。根据办法,转板公司申请转板上市,应当在全国股转系统精选层连续挂牌一年以上;股本总额不低于3000 万元,股东人数不少于1000 人。转板公司控股股东、实控人及董监高所持股份上市后限售期为12 个月;沪深交易所审核时限由首次公开发行的3 个月缩短为2 个月,实现转板上市便捷高效,有效提高转板上市效率。

    2 月制造业采购经理指数扩张放缓。

    2 月份,制造业PMI 为50.6%,高于临界点。春节假日因素对本月企业生产经营影响较大,制造业市场活跃度有所下降,景气水平较上月回落。整体来看供需扩张步伐有所放缓。生产指数和新订单指数分别为51.9%和51.5%,较上月回落1.6 和0.8 个百分点,制造业产需两端扩张力度有所减弱,但继续保持在扩张区间。从行业情况看,制造业景气面保持基本稳定,多数行业生产指数和新订单指数高于临界点。其中,医药、通用设备、电气机械器材等行业生产指数高于制造业总体,且新订单指数均位于55.0%以上,表明相关行业产需两端扩张仍维持一个较高的景气度。

    全球新冠肺炎新增确诊病例35.48 万例

    2 月27 日,全球新冠肺炎累计确诊病例1.14 亿例,新增确诊病例35.48万例,其中美国、巴西、法国分别新增确诊6.59 万例、5.94 万例、2.40 万例。

    融资余额环比减少。

    2 月25 日,A 股融资余额15375.78 亿元,环比减少18.65 亿元;融资融券余额16803.11 亿元,环比增长3.02 亿元。融资余额减融券余额13948.45亿元,环比减少40.32 亿元。

    陆股通净流出,港股通净卖出。

    2 月26 日,陆股通当日净卖出成交56.32 亿元,其中买入成交757.89 亿元,卖出成交814.21 亿元,累计净买入成交12835.90 亿元。港股通当日净卖出成交75.95 亿港元,其中买入成交316.22 亿港元,卖出成交392.17 亿港元,累计净买入成交21159.58 亿港元。

    货币市场利率涨跌不一。

    2 月26 日,上海银行间同业拆放利率SHIBOR 隔夜利率为2.0920%,上涨38.90BP,SHIBOR 一周为2.2140%,下跌0.10BP。银行间质押式回购加权利率隔夜为2.2122%,上涨46.55BP,一周为2.3667%,上涨6.77BP。中债国债到期收益率10 年期为3.2798%,上涨0.75BP。

    美股涨跌不一,欧股普跌。

    近期美债收益率的上升加剧了美股的震荡。上周五10 年期美国国债收益率下跌10 个基点,至1.42%左右,周四一度飙升至1.6%以上。通胀数据公布后,美国国债收益率最初下跌,但随后反弹走高,引发主要股指盘中下跌,市场仍未能摆脱加息可能阻止股市上涨的担忧。2 月26 日,道琼斯工业平均指数报收30932.37 点,下跌1.50%;标普500 指数报收3811.15 点,下跌0.48%;纳斯达克指数报收13192.34 点,上涨0.56%。欧洲股市,法国CAC 指数报收5703.22 点,下跌1.39%;德国DAX 指数报收13786.29 点,下跌0.67%;英国富时100 指数报收6483.43 点,下跌2.53%。亚太市场方面,日经指数报收28966.01 点,下跌3.99%;恒生指数报收28980.21 点,下跌3.64%。

    美元指数下跌,离岸人民币汇率升值。

    2 月26 日,美元指数下跌0.02%,至90.2149。欧元兑美元上涨0.03%,至1.2178。美元兑日元上涨0.05%,至106.2250。英镑兑美元上涨0.05%,至1.4011。人民币兑美元即期汇率报收6.4590,贬值0.14%。离岸人民币兑美元即期汇率报收6.4896,升值0.13%。人民币兑美元中间价报收6.4713,贬值0.30%。

    黄金上涨,国际原油下跌。

    2 月26 日,COMEX 黄金期货下跌2.04%,报收1733.00 美元/盎司。WTI原油期货下跌2.85%,报收61.66 美元/桶。布伦特原油期货下跌2.15%,报收64.63 美元/桶。COMEX 铜期货下跌2.45%,报收4.1020 美元/磅。LME 铜3个月期货下跌3.79%,报收9000 美元/吨。