基金市场周报：公募基金前2月业绩排名大洗牌 新基金发行值得期待
1、 本周市场回顾
本周各大类资产除原油指数大幅上涨外，其余均有所调整。大宗商品指数方面，国际油价持续上涨，原油指数全周上涨5.18%；黄金指数本周下跌6.57%。A 股指数方面，创业板指节后第二周继续跌幅居前，全周跌幅达11.30%，权重成分股宁德时代本周回调16.84%拖累创业板指表现；大盘蓝筹指数沪深300 下跌7.65%；由于前半周中小盘股及周期股表现较好，上证综指、中证500 指数跌幅相对较小，均分别下跌5.06%。境外指数方面，恒生指数受加增印花税等利空消息影响，本周下跌5.43%；美股小幅回撤，标普500 全周下跌2.45%。
食品饮料、休闲服务、电气设备等基金抱团行业跌幅显著。房地产全周上涨4.44%，钢铁、公用事业和建筑装饰分别收涨0.69%、0.24%和0.13%。跌幅靠前的为食品饮料、休闲服务、电气设备，分别周跌14.30%、12.90%和10.11%，均为前期公募基金热门的抱团方向。今年以来表现较好的顺周期板块，如化工、有色金属本周亦有较大跌幅，分别下跌6.32%、6.43%，行业存在一定的补跌趋势。
2、 基金业绩表现
本周各基金指数整体表现分化，股票类基金指数跌幅较大。普通股票型、偏股混合型基金指数本周跌幅居前，分别下跌8.48%、8.41%。债券类指数平均跌幅在1%到2%之间。QDII 基金指数下跌2.64%。中长期纯债基金指数本周微涨，周涨0.05%。
2.1、 普通股票型基金
本周普通股票型基金表现较弱，仅四只基金上涨。本周普通股票型基金仅4 只收涨，涨幅最大的为诺安低碳经济A（001208.OF），本周收益率为+1.06%，今年以来排名同类86/1773。诺安低碳经济A 持仓偏大盘价值风格，过往表现中，回撤控制在同类二级市场基金中优异，适合在市场震荡或下跌环境中长期持有。
行业配置方面，基金在金融和低碳制造业、房地产行业上配置较高，在本周房地产板块上涨的环境下易于跑出好成绩。
今年以来收益率最高的为大摩进取优选（000594.OF），截至2 月26 日，其今年以来收益率为+21.93%。三年万得评级五星。基金采取进取型策略，主要持有制造业龙头股票。基金整体呈均衡偏价值风格，但收益归因上，其收益来源多为市场因子、其次为价值因子。在后疫情时代、经济复苏期，我们持续看好重仓受益于结构转型的偏制造业类股的基金。
2.2、 被动股票指数和股票指数增强型基金
本周被动指数型基金表现分化较大，能源、地产相关行业基金表现亮眼。由于本周地产行业在所有行业中表现最好，被动指数型基金收益率前十的基金中地产行业相关基金占比80%。本周排名第1 的为建信易盛郑商所能源化工期货ETF 联接A（008827.OF），本周上涨6.16%，今年以来排名同类111/1773；鹏华中证800 地产（160628.OF）本周收益率为4.23%，位列第2，今年排名同类580/1773。
2.3、 混合型基金
本周混合型基金前十名的净值均小幅上涨，灵活配置型基金表现占优。混合型基金收益率前十的多数为灵活配置型基金，占比70%，且本周排名前十混合型的均为正收益。万家基金本周多只混合型产品入围收益率前十，其中持有房地产相关股票比例达80%的万家瑞兴（001518.OF）本周收益率为3.07%，位列第一，今年排名同类135/4486。
今年以来收益率最高的为安信鑫发优选（000433.OF），截至2 月26 日，其今年以来收益率为26.18%。基金重仓顺周期的制造业和采矿业等行业较多，在今年年以来低估值行业的估值复苏行情中表现较为优异。
2.4、 债券型基金
本周债券型基金表现分化，纯债类基金涨幅靠前。债券型基金收益率前十的多数为纯债类基金，排名前十的均为正收益。其中太平中债1-3 年政策性金融债A（009087.OF）本周收益率为1.52%，位列第一，今年以来收益1.62%，排名同类118/3671。今年以来收益率最高的为景顺长城中债3-5 年政金债A（008005.OF），截至2 月26 日，其今年以来收益率为7.98%。
2.5、 国际(QDII)基金
本周国际(QDII)基金表现分化，原油相关QDII 基金大幅上涨。国际(QDII)基金收益率前十的均为石油相关基金，大部分收益均高于5%，与原油指数涨幅相当。
其中国泰大宗商品（160216.OF）本周收益率为6.72%，位列第一，今年以来收益26.76%，排名同类第三。今年以来收益率最高的为华宝标普油气A 人民币（162411.OF），截至2 月26 日，其今年以来收益率为36.39%。
2.6、 货币市场型基金
本周货币市场基金整体微涨。货币基金收益率前十的均为正收益，其中长信长金通A（005134.OF）本周收益率为0.06%，位列第一，今年以来收益0.39%，排名同类1/3 左右分位数。
2.7、 另类投资基金
本周另类投资基金表现分化，商品类基金领涨。另类投资基金收益率前六的均为商品类基金，其中建信易盛郑商所能源化工期货ETF（159981.OF）本周收益率为7.22%，位列第1，今年以来收益9.73%，排名同类第4。今年以来收益率最高的为大成有色金属期货ETF 联接A（159980.OF），截至2 月26 日，其今年以来收益率为15.25%。
3、 基金规模变动情况
新基金陆续成立，混合型和股票型基金规模上升。本周各类基金资产净值合计为20.81 万亿元，较上周上升666.87 亿元。混合型基金规模变动较大，相比上周增加364.65 亿元，较去年年末增加6100.47 亿元。股票型基金本周提升的规模其次，相比上周增加225.15 亿元，较去年年末增加1125.31 亿元。债券型基金、另类投资基金规模小幅变动。
4、 基金产品发行情况
4.1、 本周新成立基金
本周基金成立热度有所放缓，混合型基金与股票型基金仍占主流。全周新成立基金共35 只，合计发行份额为673.86 亿份，较上周减少334.81 亿份。分类别来看，新成立股票型基金16 只，募集规模为226.17 亿份，占全周新成立总份额的33.56%；新成立混合型基金12 只，新募集规模为370.16 亿份，占全周新成立总份额的54.93%。另外，新成立债券型基金7 只，总份额为77.53 亿份，份额占比为11.51%。
4.2、 下周待发行基金
下周仍有大规模基金待完成募集，市场认购热情值得期待。下周将有44 只基金认购截止，总募集目标至少为1410 亿份，拟募集规模显著高于本周。分类别来看，数量较多的类型为偏股混合型（15 只），被动指数型（14 只）和偏债混合型（10 只）。其中银华心享一年持有（011173.OF）和华安精致生活A（011128.OF）的募集份额上限超过90 亿（含），均为偏股混合型基金。
5、 本周热点和行业动态
A 股市场走势在2021 年呈现一个明显“倒V 字”型。1 月在蓝筹股强势上涨背景下，沪指向上突破3600 点关口，然而春节以来随着白酒、医药等“核心资产”大幅下跌，主流指数集体下跌，截至2 月底各类指数基本呈现微涨或者微跌情况。
在此背景下，公募基金总体表现要弱于沪深300，好于深证成指和创业板指。
今年前2 个月权益类基金收益为1%左右，而截至2 月26 日，上证指数、深证成指、沪深300、中证500、创业板指表现分别为1.04%、0.25%、2.41%、1.27%、-1.76%。
因结构性行情明显，今年以来一大批布局顺周期的基金脱颖而出。今年以来主动权益基金收益分化比较剧烈，重仓资源、化工、银行、地产等周期领域的基金表现较好，业绩最好的主动权益基金安信鑫发优选（000433.OF）收益超26%，成为短期业绩领跑者。其余今年以来业绩比较靠前的主动权益基金有广发价值领先（008099.OF）、广发多因子（002943.OF）、大摩进取优选（000594.OF）、易方达供给改革（002910.OF）等，涨幅仍在10%以上。
国际油价持续上涨，让去年一度表现不振的原油基金 “脱颖而出”，华宝标普油气A 人民币（162411.OF）今年以来涨幅超36%，位列全部基金涨幅榜首位。
2021 年2 月18 日以来，白酒、新能源等行业跌幅较大，前期管理规模较大、去年全年收益较高的基金经理所管理的基金近期出现一定回撤，如易方达中小盘（110011.OF）、景顺长城鼎益（162605.OF）、睿远成长价值（007119.OF）等基金净值均出现15%以上回撤，不过部分基金今年以来仍为正收益。同时部分基金因持仓较为均衡且适当采取防御操作，近期表现比较抗跌，如兴全合宜（163417.OF）、兴全趋势投资（163401.OF）等兴全基金部分产品回撤小于10%，今年以来收益率分别为+5.16%、+7.70%。
近期抱团行情松动，部分板块出现回调，不少基金也因此回撤较大，这不意味着核心资产就此失去投资价值，投资者应该理性看待短期的波动。权益基金在市场中的波动属于正常现象，10%以上的回撤在历史上也多次发生。本次与历史较为不同的是，部分基金持有的抱团股估值处于历史较高分位数水平，而另一部分股票的估值则相对合理。因此，投资者是否赎回不能简单的根据市场点位和短期的波动，还要需要了解基金的成份股与经理的风格，和自身资金使用规划来综合判断。从长期投资的角度来说，回调之后也可能会出现配置机会。
6、 风险提示
报告数据均来自于历史公开数据整理分析，存在失效的风险，历史业绩不代表未来。
