中银证券研究部3月金股：3月金股组合

　　策略观点：基本面修复趋势延续，一季报行情布局中，市场仍将处于业绩因子主导的环境中。一季度基本面大幅上行，内需持续改善;年初配置窗口下市场流动性环境维持合理充裕，流动性环境边际变化或带来市场风险偏好波动，但市场盈利上行趋势仍在，3 月市场波动上行。行业配置上，继续看好银行、有色、化工等顺周期板块;光伏、新能源汽车的景气度仍高，但估值同样较高，需要把握业绩与估值的匹配度;其他高估值板块或将进入业绩消化估值的阶段，预计股价波动会明显放大。

    　　组合回顾：行业组合弱于市场，个股组合弱于市场。上月“老佛爷”行业组合绝对收益-1.35%，表现弱于市场1.07%；“老佛爷”金股组合绝对收益-2%，表现弱于市场1.72%。2017 年初以来“老佛爷”个股组合收益净值为2.39。

    　　3 月中银证券金股组合为：兴业银行（银行）、中国太保（非银）、华新水泥（建材）、 万华化学（化工）、隆基股份（电新）、精测电子（机械）、华域汽车（汽车） 、广州酒家（食品饮料）、格力电器（家电）和新北洋（计算机）。

    　　风险提示：大盘系统性风险；个股层面暴雷。