行业景气观察(0224)：北美半导体出货额同比增幅扩大 金属及化工品价格上涨

　　【本周关注】春节期间有色金属价格普遍上涨。驱动本轮有色金属上行的逻辑主要有以下几个方面：1）库存周期底部催化；目前铜、铝、铅、等多数工业金属处于新一轮库存周期的底部；2）受疫情影响，有色金属主产区供应增速大幅放缓；3）全球经济复苏，工业生产恢复提升对有色金属的需求；4）中国地产后周期与美国地产周期共振。后续来看，2021 年有色金属的需求空间仍然较大，推荐关注估值较低的二线优质成长股。

    　　【信息技术】DRAM 存储器价格、NAND flash 存储器价格均上行。1 月北美半导体设备出货额同比增幅扩大，日本半导体设备出货额同比转正。台股IC 设计、制造、储存器、硅片、封装、PCB、被动元件、面板、LED 等厂商营收均同比上行，被动元器件和LED 芯片营收同比增幅扩大。

    　　【中游制造】自2 月10 号以来，除电解锰价格维持不变外，电解液、正极材料、锂原材料和钴产品价格全面上行，钴粉、氧化钴、点解钴等涨幅较大。

    　　CCFI、CCBFI、BDI 及BDTI 均上行。

    　　【消费需求】主产区生鲜乳价格与节前持平。在肉鸡养殖方面，本周鸡肉价格上涨。蔬菜价格指数下降幅度较大，棉花和玉米期货价格上涨。春节档电影票房破百亿，超2019 年春节档；本周电影票房环比继续上行。

    　　【资源品】建筑钢材十日平均成交量较春节前上行，螺纹钢价格、钢坯价格和铁矿石价格均上行，钢坯库存、国内港口铁矿石库存和主要钢材品种库存上行；全国高炉开工率上涨，唐山钢厂高炉开工率和唐山钢厂产能利用率均下降。焦煤、焦炭和动力煤期货结算价格均下行；秦皇岛港煤炭库存和京唐港炼焦煤库存上行，天津港焦炭库存下降。浮法玻璃均价上行，库存增加，开工率下行，产能利用率与上周持平；全国水泥价格指数下行，西南地区水泥价格指数上行，东北、华北、西北水泥价格指数与上周持平，其余地区水泥价格指数下降。国际原油价格上行，库存下降。有机化工品价格普遍上涨。

    　　本周工业金属价格全面上行，钴、锡等工业金属价格涨幅较大；铜、铝、锌、铅等库存下降。本周黄金、白银价格均上涨。

    　　【金融地产】货币市场本周净回笼，隔夜/1 周/2 周SHIBOR 利率下行。A股成交额和换手率均上行。本周土地成交溢价率下行，商品房成交面积上行。

    　　【公用事业】我国天然气出厂价和英国天然气期货结算价均下行。1 月铁路货运量同比增幅扩大。2 月欧洲多国制造业PMI 上行。

    　　风险提示：产业扶持度不及预期，宏观经济波动