TMT行业双周报2021年第4期总第130期：云计算市场增势强劲

行情回顾：

    本报告期内，沪深300 指数上涨7.98%，中证TMT 指数上涨2.89%。通信行业上涨3.01%，计算机行业上涨2.91%，传媒行业上涨1.70%。

    从估值层面看，截至本报告期末，计算机行业估值处于高位区，PE 为70.10 倍，略低于历史均值正一倍标准差（70.80 倍），PB 为4.18 倍，高于历史均值负一倍标准差（2.57 倍）；传媒行业估值处于低位区，PE 为38.50 倍，高于历史均值负一倍标准差（34.00 倍），PB 为2.63 倍，高于历史负一倍标准差（2.41 倍）；通信行业估值较低，PE 为35.83 倍，低于历史均值（42.33 倍），PB 为2.25 倍，高于历史均值负一倍标准差（1.69 倍）。

    重点资讯：

    2020 年云计算市场高调收官，巨头份额持续攀高

    IDC：预计2024 年中国整体云计算市场规模将超1000 亿美元

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    公司动态：

    截至本报告期末，TMT 行业（除电子行业外）共计345 家上市公司（其中：计算机150 家，传媒120 家，通信75 家）披露2020年年报业绩预告，预告净利润同比增长超过30%的公司共154 家（其中：计算机64 家，传媒54 家，通信36 家）。

    本报告期内，TMT 行业（除电子行业外）共有35 家公司的重要股东在二级市场减持（其中：计算机19 家，传媒13 家，通信3家），减持总市值合计约为65.52 亿元（其中：计算机约为50.07亿元，传媒约为12.07 亿元，通信约为3.38 亿元）；共有14 家公司的重要股东在二级市场增持（其中：计算机8 家，传媒4 家，通信2 家），增持总市值合计约为3.10 亿元（其中：计算机约为2.36 亿元，传媒约5510 万元，通信约为1859 万元）。

    本周观点：

    云计算是构建未来企业IT 架构的基础技术，目前已进入多样化全面化的发展应用时期。Synergy 研究数据显示2020 年第四季度全球云基础设施服务收入为371 亿美元，推动2020 全年云市场收入达1290 亿美元，其中，公共云领域的增长最为显著。总体来看，云计算市场马太效应逐渐显现，小型云服务提供商市场份额被持续压缩。从产业链的角度，建议投资者关注上游更具规模优势的云基础设施建设商，以及中下游云计算/云服务/云应用领域龙头企业。

    风险提示：

    市场波动风险；人工智能、大数据、云计算、VR/AR、无人驾驶、在线教育等细分领域发展速度低于预期风险。